SocGen ชี้กลยุทธ์โมเมนตัมชนะ S&P 500 หลังหุ้นผู้ชนะ-ผู้แพ้แยกทางชัด

Societe Generale ระบุในรายงานวันที่ 12 พ.ค. 2026 ว่า กลยุทธ์ลงทุนแบบโมเมนตัมทำผลตอบแทนเหนือดัชนี S&P 500 อย่างชัดเจนตั้งแต่ต้นปี 2026 แรงหนุนหลักมาจากส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างหุ้นที่นำตลาดกับหุ้นที่ตามหลังซึ่งกว้างผิดปกติ

ข้อมูลจาก Business Insider ระบุว่า iShares MSCI USA Momentum Factor ETF ปรับขึ้นมากกว่า 20% ตั้งแต่ต้นปี เทียบกับ S&P 500 ที่เพิ่มขึ้นราว 8% ด้าน SocGen ชี้ว่า กลยุทธ์โมเมนตัมในสหรัฐฯ ยุโรป และญี่ปุ่นให้ผลตอบแทนแข็งแกร่ง โดยทั้งสถานะซื้อในหุ้นแข็งแกร่งที่สุดและสถานะขายชอร์ตในหุ้นอ่อนแอที่สุดต่างทำกำไรเพิ่มขึ้นตั้งแต่เดือนต.ค. 2025

Andrew Lapthorne หัวหน้าฝ่ายวิจัยเชิงปริมาณระดับโลกของ SocGen กล่าวว่า แรงสั่นสะเทือนจาก AI เงินเฟ้อที่สูงขึ้น และความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ อาจเป็นปัจจัยที่ทำให้การกระจายตัวของผลตอบแทนในตลาดกว้างขึ้น ปัจจุบันผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปีของกลุ่มพลังงานที่แข็งแกร่งที่สุดกับกลุ่มเฮลธ์แคร์ที่อ่อนแอที่สุดห่างกันถึง 35 จุดเปอร์เซ็นต์ เขาเตือนว่า ภาวะที่หุ้นผู้ชนะกับผู้แพ้มีความสัมพันธ์เชิงลบสูงเช่นนี้เกิดขึ้นไม่บ่อย และโดยปกติมักยืดเยื้อเฉพาะในช่วงผิดปกติ เช่น วิกฤตโควิด-19