นักวิเคราะห์เตือน: P/E ต่ำของหุ้น AI อย่าง NVDA, MU อาจส่งสัญญาณฟองสบู่

นายทอม เอสเซย์ ผู้ก่อตั้ง Sevens Report Research เตือนว่า อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ที่ต่ำอย่างน่าประหลาดใจของหุ้น AI ที่มีการเติบโตสูงบางตัว อาจบ่งชี้ถึงความไม่มั่นใจของนักลงทุนต่อความสามารถในการทำกำไรในอนาคต ซึ่งอาจสะท้อนสถานการณ์ฟองสบู่ดอทคอมแตกในปี 2000 นายเอสเซย์ระบุเมื่อวันที่ 21 มิถุนายน 2026 ว่าการประเมินมูลค่าเหล่านี้ชี้ให้เห็นถึงความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของการสร้างศูนย์ข้อมูล ซึ่งอาจส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อห่วงโซ่อุปทาน AI

นายเอสเซย์เน้นย้ำว่า หุ้น NVIDIA (NVDA) มี P/E ล่วงหน้าเพียง 21 เท่า แม้ราคาจะเพิ่มขึ้น 44% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา และ Micron Technology (MU) มี P/E 10 เท่า หลังราคาพุ่งขึ้น 770% ขณะที่ Broadcom (AVGO) ซื้อขายที่ P/E 24 เท่า ด้วยราคาที่เพิ่มขึ้น 51% และ SanDisk (SNDKV) ที่ P/E 14 เท่า หลังราคาพุ่งขึ้น 4,490% ซึ่งเมื่อเทียบกับ P/E ของ S&P 500 ที่ 21.5 เท่า หุ้น Oracle (ORCL) ปรับตัวลดลงประมาณ 25% ตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายน 2026 ท่ามกลางการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI จำนวนมาก นายเอสเซย์เตือนว่า หากประโยชน์เชิงปฏิบัติของ AI ล่าช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ การลงทุนขององค์กรอาจลดลง ซึ่งนำไปสู่การยกเลิกคำสั่งซื้อจำนวนมากสำหรับผู้ผลิตชิปและอุปกรณ์