Nvidia ถูกตั้งคำถามเรื่องความต่อเนื่องของความต้องการ แม้มูลค่าหลักทรัพย์จะพุ่งทะลุ 5 ล้านล้านดอลลาร์

แม้ว่าเอ็นวิเดีย (NVDA) จะก้าวขึ้นสู่มูลค่าตลาด 5 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2025 แต่ความกังวลเรื่องความยั่งยืนของความต้องการสินค้าก็เพิ่มขึ้นตามไปด้วย แม้ซีอีโอ เจนเสิน หวง จะเน้นย้ำความร่วมมือกับ Uber และ Palantir ที่งาน GPU Technology Conference แต่ Seaport Global ยังคงเป็นบริษัทวิเคราะห์เพียงแห่งเดียวที่ให้ rating "ขาย" โดยมองว่าบริษัทกำลังสร้างความต้องการสินค้าเทียมผ่านการให้เงินทุนแก่ลูกค้า

ยักษ์ใหญ่ซิลิคอนรายงานกำไร 86,600 ล้านดอลลาร์ในช่วง 4 ไตรมาสที่ผ่านมา พร้อมอัตรากำไรขั้นต้นใกล้ 80% อย่างไรก็ตาม ยอดขายในไตรมาส 2/2025 ถึง 52% มาจากลูกค้ารายใหญ่ไม่ระบุชื่อเพียง 3 ราย ซึ่งคาดว่าน่าจะเป็น Microsoft, Amazon และ Alphabet กลุ่ม Hyperscalers เหล่านี้กำลังเร่งพัฒนาชิปในระบบของตัวเอง เช่น Amazon Trainium และ Microsoft Maia เพื่อลดการพึ่งพา ขณะที่ Morgan Stanley Wealth Management ยังเตือนถึงความเสี่ยงจากภาระหนี้สูงของลูกค้า Nvidia และความซับซ้อนในการให้เงินทุนสนับสนุนลูกค้าเพื่อรักษาการเติบโต