CDS ของ Nvidia พุ่งสามเท่า แซง Meta เหตุความเสี่ยงด้านเครดิตจาก AI คลาวด์

ราคา credit default swap (CDS) อายุ 5 ปีของ Nvidia (NVDA) ปรับขึ้นแตะ 127 เบซิสพอยต์เมื่อวันอังคาร จากระดับ 39 เบซิสพอยต์ ณ สิ้นปี 2025 เพิ่มขึ้น 226% ตามข้อมูลจาก S&P Global Market Intelligence ที่ Benzinga อ้างอิง ราคา CDS ดังกล่าวแซงหน้า Meta (META) ซึ่งเป็นหนึ่งในลูกค้ารายใหญ่ที่สุดของ Nvidia ไปแล้วเมื่อวันที่ 21 ตุลาคม

ความเสี่ยงด้านเครดิตของ Nvidia มีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับ CoreWeave (CRWV) โดยส่วนต่าง CDS ของ CoreWeave พุ่งจาก 903 เบซิสพอยต์เป็น 1,167 เบซิสพอยต์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ระหว่างวันที่ 12 ถึง 22 ตุลาคม ขณะที่ของ Nvidia ปรับขึ้นจาก 87 เป็น 118 เบซิสพอยต์ และเพิ่มเป็น 130 เบซิสพอยต์ในวันถัดมา ส่วนต่าง CDS ของทั้งสองบริษัทมีค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ 0.80 ในช่วงปีที่ผ่านมา ซึ่งสูงที่สุดในบรรดาบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่

Nvidia ซื้อหุ้น CoreWeave มูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์ที่ราคา 87.20 ดอลลาร์ต่อหุ้นในเดือนมกราคม และค้ำประกันรายได้ของ CoreWeave ผ่านข้อผูกพันการซื้อมูลค่า 6.3 พันล้านดอลลาร์ที่ลงนามในเดือนกันยายน 2025 ซึ่งกำหนดให้ Nvidia ต้องรองรับกำลังการประมวลผลที่ขายไม่ออกจนถึงเดือนเมษายน 2032 นอกจากนี้ Nvidia ยังค้ำประกันที่ดิน ไฟฟ้า และเปลือกอาคารสำหรับสัญญาเช่าศูนย์ข้อมูลของพันธมิตร AI คลาวด์บางราย เมื่อวันอังคาร Nvidia ระบุว่าจะลงทุน 3 พันล้านดอลลาร์ในการเสนอขายหุ้นมูลค่าประมาณ 3.75 หมื่นล้านดอลลาร์ของ Meta