นักวิเคราะห์เตือน 45% ของกำลังการผลิตศูนย์ข้อมูล AI ปี 2027 อาจไม่ถูกสร้าง เสี่ยงกระทบความต้องการ Nvidia

Jay Goldberg นักวิเคราะห์จาก Seaport Research Partners ประเมินว่ากำลังการผลิตศูนย์ข้อมูล AI ที่ประกาศไว้สำหรับปี 2027 จำนวน 55GW จะสร้างเสร็จเพียง 30GW คิดเป็นขาดแคลนราว 45% ซึ่งอาจคุกคามความต้องการชิป Nvidia (NVDA) ในอนาคต เขาคงคำแนะนำ “ขาย” และราคาเป้าหมาย 180 ดอลลาร์ ต่ำกว่าราคาปิดวันพฤหัสบดีราว 15%

Goldberg ระบุว่าการขาดแคลนแรงงานช่างไฟฟ้า อุปทานกังหันก๊าซไม่เพียงพอ และปัญหาการเชื่อมต่อโครงข่ายไฟฟ้าเป็นอุปสรรคสำคัญต่อการก่อสร้าง Microsoft (MSFT) เพิ่งถอนตัวจากโครงการศูนย์ข้อมูล Nscale ในอังกฤษที่ได้รับการสนับสนุนจาก Nvidia หลังจากกำหนดเชื่อมต่อไฟฟ้าเลื่อนไปเป็นทศวรรษ 2030 โดยโครงการดังกล่าวมีแผนติดตั้ง GPU Nvidia มากกว่า 23,000 ตัว Amazon (AMZN) ประสบปัญหา ähnlich โดยมีเซิร์ฟเวอร์ Nvidia บางส่วนตั้ง闲置อยู่ในคลังสินค้ารอไฟฟ้าที่เพียงพอ

Goldberg ยังชี้ความเสี่ยงทางการเงิน: Nvidia ช่วยจัดหาเงินทุนให้ผู้ซื้อชิปบางราย และเขาเรียกการลงทุน เงินกู้ และการค้ำประกันสินเชื่อของบริษัทว่าเป็น “อีกรูปแบบหนึ่งของการให้ส่วนลด” ที่ช่วยพยุงยอดขายโดยไม่ต้องลดราคาอย่างเป็นทางการ ณ วันที่ 26 กรกฎาคม ภาระผูกพันด้านอุปทานและกำลังการผลิตของ Nvidia รวมอยู่ที่ 2.79 แสนล้านดอลลาร์ มากกว่าที่รายงานในไตรมาสก่อนที่ 1.19 แสนล้านดอลลาร์กว่าสองเท่า พร้อมภาระผูกพันด้านบริการคลาวด์อีก 3.6 หมื่นล้านดอลลาร์ SemiAnalysis มองในแง่ดีกว่า โดยระบุว่ามีวิทยาเขต 40 แห่งที่มีกำลังการผลิตรวมเกิน 24GW อยู่ระหว่างการก่อสร้างขั้นสูง บน Polymarket ความน่าจะเป็นที่ Nvidia จะกลายเป็นบริษัทที่มีมูลค่าสูงสุดในโลกภายในสิ้นปี 2026 ลดลงเหลือ 56% จากที่สูงกว่า 80% เมื่อต้นเดือนนี้