หุ้น PennyMac Mortgage Trust ร่วงหลังผลประกอบการไตรมาส 1 ต่ำกว่าคาด เหตุรายได้ค่าบริการถูกกดดันจาก MSR runoff

หุ้น PennyMac Mortgage Investment Trust (PMT) ซื้อขายที่ 10.85 ดอลลาร์หลังประกาศผลประกอบการไตรมาสแรก ลดลงจากระดับ 12.13 ดอลลาร์ก่อนรายงาน เนื่องจากผลประกอบการต่ำกว่าที่วอลล์สตรีทคาดไว้ และกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน

ฝ่ายบริหารระบุว่า ผลประกอบการที่อ่อนกว่าคาดมาจากกลยุทธ์ที่อ่อนไหวต่อทิศทางอัตราดอกเบี้ย โดยเฉพาะรายได้ค่าบริการที่ลดลงตามปัจจัยฤดูกาล และการไหลออกของสิทธิในการให้บริการสินเชื่อที่อยู่อาศัย (MSR) ที่เร็วกว่าคาด โดยเด่นชัดในกลุ่มสินเชื่อที่มีอัตราดอกเบี้ยหน้าตั๋วสูง CEO David Spector กล่าวว่า รายได้ค่าบริการที่ลดลงและ MSR runoff ที่อยู่ในระดับสูง ฉุด contribution ของไตรมาสนี้

นักลงทุนจับตาการปรับสัดส่วนเงินทุนของ PMT จาก MSR ไปสู่การลงทุนที่อ่อนไหวต่อเครดิต รวมถึงแผนออกหลักทรัพย์แปลงสินทรัพย์แบบ private-label securitization และโอกาสขยายไปยัง non-QM securitization ในอนาคต ความเร็วในการชำระคืนก่อนกำหนด รายได้ค่าบริการ และความสามารถในการรองรับเงินปันผล ยังเป็นปัจจัยสำคัญต่อผลตอบแทนระยะข้างหน้า