นักลงทุนตลาดพันธบัตรสหรัฐคาดเฟดขึ้นดอกเบี้ยภายในปี 2027 หลังความกังวลเงินเฟ้อกลับมา

นักลงทุนในตลาดพันธบัตรสหรัฐเริ่มเก็งว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในปี 2027 โดยล้มเลิกความคาดหวังเดิมที่ว่าจะปรับลดดอกเบี้ย ท่ามกลางความขัดแย้งในอิหร่านที่ผลักดันราคาพลังงานให้สูงขึ้น และจุดชนวนความเสี่ยงด้านเงินเฟ้ออีกครั้ง ก่อนรายงานตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนพฤษภาคมที่จะเผยแพร่ในสัปดาห์นี้

การวางสถานะในตลาดออปชันสะท้อนถึงแนวโน้มการคุมเข้มนโยบาย โดยมีการเดิมพันบางส่วนที่มองว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี จะทะลุระดับ 5% ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่ปี 2023 โดยเมื่อวันจันทร์ อัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปี อยู่ที่ 4.47% เพิ่มขึ้นราว 50 basis points จากช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ ขณะที่อายุ 2 ปี ปรับขึ้นสู่ระดับประมาณ 4% ซึ่งสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายปัจจุบันของเฟดที่ 3.5%-3.75% อย่างมาก

การเปลี่ยนแปลงนี้ถือเป็นการพลิกกลับอย่างชัดเจนจากการเดิมพันในแบบผ่อนคลายก่อนหน้านี้ ซึ่งเชื่อมโยงกับประธานเฟดคนใหม่ เควิน วอร์ช ที่จะเริ่มการประชุมกำหนดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนมิถุนายน โดยบลูมเบิร์ก อีโคโนมิกส์ ประเมินว่า การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนได้ส่งผลให้ภาวะการเงินตึงตัวขึ้นแล้ว เทียบเท่ากับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 75 basis points

ดัชนีราคาผู้บริโภคส่วนบุคคล (PCE) เดือนเมษายนเพิ่มขึ้น 3.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน สูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางอย่างมาก นักเศรษฐศาสตร์คาดว่า ตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนพฤษภาคมจะเพิ่มขึ้น 90,000 ตำแหน่ง และอัตราการว่างงานอยู่ที่ 4.3%