ประธานเฟด Warsh ส่งสัญญาณลดการชี้นำล่วงหน้า หนุนผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่ง สวนทางราคาน้ำมันร่วง

เมื่อวันที่ 22 มิถุนายน 2569 ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่แตกต่างจากราคาน้ำมันที่ปรับลดลงอย่างไม่ปกติ โดยมีสาเหตุจากประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) นาย Kevin Warsh ส่งสัญญาณว่าจะลดการชี้นำนโยบายล่วงหน้า การเคลื่อนไหวนี้บ่งชี้ถึงยุคใหม่ของตลาดพันธบัตรที่มีความผันผวนสูงขึ้น โดยนาย Warsh ต้องการให้ตลาดมีบทบาทมากขึ้นในการค้นหาราคาที่แท้จริง แทนที่จะพึ่งพาสัญญาณที่ชัดเจนจากธนาคารกลาง

ข้อมูลจาก FactSet ระบุว่า เมื่อวันที่ 22 มิถุนายน 2569 ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี เพิ่มขึ้น 5 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 4.23% ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ก็เพิ่มขึ้น 5 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 4.51% เช่นกัน เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นแม้ราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ จะลดลงต่ำกว่า 74 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 4 เดือน ปัจจุบันผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีสูงกว่าช่วงอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟดที่ 3.5%-3.75% ซึ่งบ่งชี้ถึงความคาดหวังของตลาดต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

นักวิเคราะห์ เช่น Ryan Swift จาก BCA Research ชี้ว่า นาย Warsh เชื่อว่าการชี้นำล่วงหน้าที่มากเกินไปอาจบิดเบือนสัญญาณตลาดที่ส่งไปยังเฟดได้ Clayton Triick จาก Angel Oak Capital Advisors คาดการณ์ว่าผลตอบแทนพันธบัตรจะมีความผันผวนระหว่างวันบ่อยขึ้น ซึ่งอาจเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนที่เคลื่อนไหวเร็ว นาย Triick ยังคาดว่าภาวะเงินฝืดจากการชะลอตัวของตลาดที่อยู่อาศัยอาจผลักดันให้ผลตอบแทนพันธบัตรลดลงในช่วงครึ่งหลังของปี 2569