วอลโดรนแห่ง Goldman Sachs ชี้เงินเฟ้อเป็นความเสี่ยงใหญ่สุดของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ขณะที่ PCE พุ่งสูงสุดในรอบ 3 ปี

นายจอห์น วอลโดรน ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการ (COO) ของ Goldman Sachs กล่าวเมื่อวันที่ 28 พฤษภาคม 2026 ว่า เงินเฟ้อยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงใหญ่ที่สุดสำหรับเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยเตือนว่า อัตราดอกเบี้ยระยะยาวที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องจะทำให้ต้นทุนการระดมทุนเพิ่มขึ้น และเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภค ความเห็นดังกล่าวมีขึ้นในวันเดียวกับที่ดัชนีราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เดือนเมษายน ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ให้ความสำคัญ ปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 3 ปี

สัญญาณจากตลาดตราสารหนี้ช่วงต้นเดือนพฤษภาคม ได้จุดชนวนความกังวลอีกครั้งว่า อัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันยังไม่เพียงพอที่จะลดแรงกดดันด้านราคา ข้อมูลจาก CME FedWatch แสดงให้เห็นว่า ปัจจุบันเทรดเดอร์ให้น้ำหนักความน่าจะเป็น 50.5% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ ซึ่งสูงกว่าโอกาสคงอัตราดอกเบี้ยที่ 49% เล็กน้อย นายทอร์สเทน สล็อค นักเศรษฐศาสตร์จาก Apollo ระบุว่า การใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานที่ขับเคลื่อนด้วยปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่เพิ่มสูงขึ้นนั้น มีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยสูงน้อยกว่าเงินกู้ผู้บริโภคแบบเดิม ซึ่งอาจทำให้เงินเฟ้อยังคงอยู่ต่อไป แม้เฟดจะคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม

นายวอลโดรนยอมรับถึงความวิตกกังวลดังกล่าว แต่ระบุว่า ยังไม่มีสัญญาณเตือนที่ชัดเจนว่าผู้บริโภคจะลดการใช้จ่ายลง โดยชี้ว่าตลาดแรงงานยังคงมีความยืดหยุ่น เขาเสริมว่า AI และกิจกรรมอื่นๆ กำลังผลักดันความต้องการด้านการระดมทุนขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์