โกลด์แมน แซคส์ คาดตลาดพันธบัตรระยะสั้นผันผวนขึ้น หลังประธานเฟดวอร์ชส่งสัญญาณเหยี่ยวครั้งแรก

โกลด์แมน แซคส์ แอสเซท แมเนจเมนท์ (GSAM) คาดการณ์ว่าความผันผวนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นจะเพิ่มขึ้น แต่พันธบัตรระยะยาวจะมีความมั่นคงมากขึ้น หลังจากการประชุมนโยบายครั้งแรกของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เควิน วอร์ช ซึ่งส่งสัญญาณเหยี่ยว

GSAM ระบุว่าสาเหตุมาจาก “สัญญาณเหยี่ยวที่ชัดเจน” ของนายวอร์ช ที่ให้ความสำคัญกับการควบคุมเงินเฟ้อ ซึ่งสร้างความประหลาดใจแก่ตลาด และกระตุ้นให้เกิดการปรับความคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยทันที ข้อมูลตลาดปัจจุบันแสดงให้เห็นว่ามีโอกาสมากกว่า 80% ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนกันยายน 2569 โดยบางส่วนประเมินว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยหลายครั้งภายในเดือนตุลาคม ซึ่งแตกต่างอย่างมากจากความคาดการณ์เดิมที่คาดว่าจะขึ้นในเดือนธันวาคม

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี พุ่งขึ้น 13 จุดพื้นฐานเมื่อวันที่ 17 มิถุนายน 2569 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นในวันเดียวที่มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2568 และเท่ากับการพุ่งขึ้นครั้งใหญ่ที่สุดในวันที่มีการตัดสินใจของ FOMC นับตั้งแต่ปี 2551 ความผันผวนของพันธบัตรระยะสั้นนี้มีสาเหตุมาจากการที่นายวอร์ชเน้นย้ำเรื่องเงินเฟ้อ การลดคำแนะนำล่วงหน้า และนโยบายที่อิงข้อมูลเป็นหลัก ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปี ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนเมื่อวันที่ 18 มิถุนายน 2569 เนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ว่าการควบคุมเงินเฟ้อเชิงรุกของนายวอร์ชจะทำให้อัตราเงินเฟ้อระยะยาวมีเสถียรภาพ และอาจเพิ่มความน่าสนใจของพันธบัตรระยะยาว