อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปี พุ่งสูงสุดรายไตรมาสนับตั้งแต่ปี 1994 ขณะที่ TLT ร่วงแตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์

วันพุธ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นแตะ 5.29% คิดเป็นการปรับขึ้นรายไตรมาส 87 เบซิสพอยต์ ซึ่งมากที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสแรกของปี 1994 เนื่องจากแรงขายพันธบัตรอายุยาวยังคงดำเนินต่อไป แม้ข้อมูลเงินเฟ้อเดือนสิงหาคมจะอ่อนแอกว่าคาด

กองทุน iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) ร่วง 10% ในไตรมาสที่สาม ถือเป็นผลงานแย่ที่สุดนับตั้งแต่ปลายปี 2024 โดยปิดตลาดวันพุธที่ 77.78 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่อัตราผลตอบแทนอายุ 30 ปี เพิ่มขึ้นเกือบ 4 เบซิสพอยต์ระหว่างวัน แตะ 5.632% ใกล้ระดับสูงสุดในปี 2002 ส่วนอายุ 2 ปี ทรงตัวที่ 4.895%

ดัชนี PCE เดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน และ 3.4% เมื่อเทียบรายปี ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 3.7% ส่วน PCE พื้นฐานอยู่ที่ 0.2% และ 3.0% ซึ่งต่ำกว่าคาดเช่นกัน FedWatch แสดงให้เห็นว่าโอกาสในการขึ้นดอกเบี้ยเดือนตุลาคมลดลงเหลือราว 37% จากที่สูงกว่า 80% เมื่อต้นเดือนนี้ โดยการปรับขึ้นครั้งถัดไปถูกเลื่อนไปเป็นเดือนธันวาคม

การพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนได้รับแรงหนุนหลักจากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (real rates) ซึ่งปรับตามเงินเฟ้อ ปัจจุบันอยู่ใกล้ 3% เทียบกับ 1.7% ก่อนสงครามอิหร่านเมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์ ตลาดปัจจุบันคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยสี่ครั้งใน 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งสวนทางกับความคาดหวังเรื่องการลดดอกเบี้ยก่อนหน้านี้ รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนกันยายนที่จะประกาศในวันศุกร์นี้ ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 84,000 ตำแหน่ง ถือเป็นบททดสอบสำคัญถัดไป