เฟดคาดคงดอกเบี้ยแม้เงินเฟ้อแข็งแกร่ง จับตา hike ธันวาคม

ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมสัปดาห์นี้ แม้ข้อมูลเงินเฟ้อสนับสนุนการtightening เพิ่มเติม โดยตลาดให้โอกาสประมาณ 90% ที่จะคงดอกเบี้ย ปัจจุบันกรอบเป้าหมาย Fed Funds อยู่ที่ 3.75% ถึง 4.00%

CPI เดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 3.7% เมื่อเทียบปีต่อปี และ PPI เพิ่มขึ้น 1.3% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน นักเศรษฐศาสตร์คาดดัชนีราคา PCE เดือนกันยายนที่จะประกาศวันพฤหัสบดีจะเร่งตัวเป็น 3.6% จาก 3.4% ในเดือนสิงหาคม สูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟดมากขึ้น ตลาดแรงงานยังแข็งแกร่ง อัตราว่างงานอยู่ที่ 4.2% และจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกยังต่ำ

เหตุผลสำคัญที่ทำให้ชะลอการขึ้นดอกเบี้ยคือผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้น เมื่อเฟดขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนกันยายน ผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีทะลุ 5% และแตะ 5.3% สูงสุดในรอบ 24 ปี ก่อนลดลงประมาณ 19 basis points เป็น 4.95% เมื่อวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นการลดลงรายวันมากที่สุดนับตั้งแต่มีนาคม 2023

เจ้าหน้าที่เฟดยังมีความคิดเห็นแตกต่างกันเกี่ยวกับจังหวะการtightening เพิ่มเติม ประธานเฟดสาขาดัลลัส ลอรี โลแกน เสนอให้ขึ้นดอกเบี้ยอีกอย่างน้อย 50 basis points ขณะที่บางคนต้องการรอข้อมูลเพิ่มเติม สตีเฟน สแตนลีย์ จากซานตานเดอร์คาดเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ขณะที่ Aditya Bhave จากแบงก์ออฟอเมริกา ยังมองว่าอาจมีการขึ้นดอกเบี้ยเซอร์ไพรส์ในสัปดาห์นี้