เวลส์ฟาร์โกชี้ผลตอบแทนพันธบัตร 5% สัญญาณกลับสู่พอร์ต 60/40 ขณะน้ำหนักหุ้นสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1969

นักกลยุทธ์ของเวลส์ฟาร์โกกล่าวว่ายุคที่พันธบัตรขาดความสามารถในการแข่งขันกำลังจะสิ้นสุดลงอย่างรวดเร็ว หลังจากผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นเหนือ 5% พร้อมเตือนว่าการถือครองหุ้นในระดับใกล้สถิติสูงสุดอาจเผชิญแรงกดดัน Ohsung Kwon หัวหน้านักกลยุทธ์หุ้นของบริษัทกล่าวว่าสถานะการลงทุนปัจจุบัน 'ไม่สะท้อนโลกที่อัตราดอกเบี้ยปลอดความเสี่ยงอยู่ที่ 5%' และเห็นว่าสัดส่วนหุ้นต่อพันธบัตรควรเข้าใกล้ 60/40 แบบดั้งเดิม

ข้อมูลของเวลส์ฟาร์โกระบุว่านักลงทุนถือหุ้นประมาณ 72% ของเงินทุน ซึ่งสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1969 การวิเคราะห์ของ Kwon ชี้ว่ากำไรของ S&P 500 ที่ขยายตัวราว 7% ต่อปีหมายถึงผลตอบแทนดัชนีประมาณ 5% ซึ่งใกล้เคียงกับผลตอบแทนพันธบัตรปลอดความเสี่ยง และเหลือผลตอบแทนส่วนเกินเป็นศูนย์ โมเดล Fed ยังแสดงว่าอัตราส่วนกำไรต่อราคาของ S&P 500 ต่ำกว่าพันธบัตรอายุ 10 ปีประมาณ 1 จุดเปอร์เซ็นต์

การถือหุ้นของภาคครัวเรือนแตะ 49% ของสินทรัพย์ทางการเงินทั้งหมด ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด ขณะที่ลูกค้าเอกชนของเวลส์ฟาร์โกถือหุ้น 66.1% ผลสำรวจผู้จัดการกองทุนล่าสุดของแบงก์ออฟอเมริกาแสดงสัดส่วนการถือหุ้นเกินน้ำหนักสุทธิลดลงเหลือ 49% จาก 58% เมื่อปลายเดือนสิงหาคม