ดอยซ์แบงก์เตือน: การขาดแคลนหน่วยความจำ AI จะหนุนเงินเฟ้อและกระทบเศรษฐกิจมหภาค

ดอยซ์แบงก์เผยแพร่รายงานเมื่อวันที่ 20 มิถุนายน 2569 เตือนว่าความต้องการหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) สำหรับ AI ที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมหาศาล กำลังสร้างภาวะขาดแคลนชิปจัดเก็บข้อมูลที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ภาวะอุปทานช็อกเชิงโครงสร้างนี้กำลังเบียดเบียนการผลิตหน่วยความจำแบบดั้งเดิม ซึ่งมีแนวโน้มที่จะเร่งอัตราเงินเฟ้อโดยรวมและส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง

ธนาคารคาดการณ์ว่าความต้องการ HBM จะเติบโต 40% ต่อปีจนถึงปี 2573 เทียบกับ 21% สำหรับ DRAM มาตรฐาน ผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่ เช่น Meta (META), Amazon (AMZN) และ Microsoft (MSFT) กำลังเร่งจัดหาอุปทานด้วยราคาพรีเมียม โรงงานผลิตหน่วยความจำแห่งใหม่ต้องใช้เวลา 2-3 ปี ทำให้คาดว่าจะยังไม่มีการเพิ่มกำลังการผลิต HBM อย่างมีนัยสำคัญจนกว่าจะถึงปี 2570 การผลิต HBM ใช้แผ่นเวเฟอร์ซิลิคอนมากกว่า DRAM มาตรฐานถึงสามเท่า ซึ่งยิ่งทำให้ปัญหาการขาดแคลนในภาคส่วนอื่น ๆ แย่ลงไปอีก

ภาวะขาดแคลนนี้ผลักดันราคาให้สูงขึ้น โดย TrendForce คาดการณ์ว่าราคาตามสัญญาของ DRAM มาตรฐานจะเพิ่มขึ้น 58%-63% และ NAND flash จะเพิ่มขึ้น 70%-75% ภายในไตรมาส 2 ปี 2569 ดอยซ์แบงก์ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ Micron (MU) จาก 1,000 ดอลลาร์เป็น 1,500 ดอลลาร์ และยังคงคำแนะนำ 'ซื้อ' พร้อมคาดการณ์ว่าการขาดแคลนหน่วยความจำจะยังคงดำเนินต่อไปจนถึงปี 2571