Jefferies คาดราคาหน่วยความจำพุ่ง 50% ต่อไตรมาส, ตลาดไม่สมดุลถึงปี 2028

Jefferies คาดการณ์ว่าราคาหน่วยความจำทั่วโลกจะพุ่งขึ้น 40-50% ในไตรมาส 3 ปี 2026 และ 30-40% ในไตรมาส 4 ปี 2026 ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างมาก แรงหนุนจากความต้องการ AI ที่แข็งแกร่งและอุปทานที่จำกัด แนวโน้มขาขึ้นนี้คาดว่าจะดำเนินต่อไปจนถึงปี 2027 โดยคาดว่าอุปสงค์และอุปทานจะยังไม่สมดุลจนกว่าจะถึงปี 2028

ปัจจุบัน ผู้ให้บริการคลาวด์กำลังทำสัญญาซื้อหน่วยความจำระยะเวลา 2 ปี โดยชำระเงินล่วงหน้า 40% และจองกำลังการผลิตไว้ 50% ซึ่งอาจเพิ่มเป็น 70% Jefferies ประเมินว่าภายในปี 2026 จะเกิดภาวะขาดแคลนแผ่นเวเฟอร์ DRAM และ NAND ประมาณ 150,000-200,000 แผ่นต่อเดือน เนื่องจากอัตราการเติบโตของบิตหน่วยความจำทั่วโลก (ไม่รวมบริษัทจีน) ยังคงจำกัดอยู่ที่ 7-8% ความต้องการหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 70% ในอีก 12 เดือนข้างหน้า โดยราคาขายเฉลี่ย (ASP) อาจปรับขึ้น 40-45% ต่อปีจนถึงปี 2027 การปรับลดราคา 15-20% คาดว่าจะเกิดขึ้นในปี 2028 เท่านั้น ซึ่งขึ้นอยู่กับการขยายกำลังการผลิตแผ่นเวเฟอร์ทั่วโลก 15-20% และความต้องการ AI ที่ชะลอตัวลง