Jefferies คาดตลาดอุปกรณ์ผลิตเซมิคอนดักเตอร์เติบโตต่อเนื่องถึงปี 2028 แม้มีความกังวลเรื่องการลงทุน AI

Jefferies คาดการณ์ว่าตลาดอุปกรณ์การผลิตเซมิคอนดักเตอร์จะขยายตัวต่อเนื่องไปจนถึงปี 2028 แม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับการลงทุนใน AI การก่อสร้างศูนย์ข้อมูล และราคาหน่วยความจำที่ส่งผลกระทบต่อภาคส่วนนี้ก็ตาม บริษัทระบุว่าผู้ผลิตชิปและผู้จำหน่ายอุปกรณ์แสดงความมั่นใจในปัจจัยพื้นฐานการดำเนินงานมากขึ้นในผลประกอบการรายไตรมาสสำหรับช่วงที่สิ้นสุดในเดือนกันยายน ขณะที่ความกังวลของตลาดหุ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงในอนาคตได้ขยายช่องว่างระหว่างผลการดำเนินงานปัจจุบันกับความคาดหวังของราคาหุ้น

นักลงทุนให้ความสนใจกับการใช้จ่ายด้านทุนของ hyperscaler ที่ยั่งยืน ข้อจำกัดด้านพลังงานและความล่าช้าในการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล ความเชื่อมโยงทางการเงินระหว่างผู้เล่น AI รายใหญ่ และราคาหน่วยความจำที่สูงขึ้น นอกจากนี้ยังมีคำถามเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการลงทุนใน AI เชิงสร้างสรรค์และความเสี่ยงจากระบบ AI ที่เป็นอิสระมากขึ้นซึ่งกลับมาเป็นประเด็นอีกครั้ง Jefferies คาดว่าการนำ AI มาใช้ที่เพิ่มขึ้นจะช่วยรักษาความต้องการ GPU สำหรับศูนย์ข้อมูล ชิปแบบกำหนดเอง CPU เซมิคอนดักเตอร์กำลัง และส่วนประกอบอื่นๆ โดยความต้องการหน่วยความจำก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน ข้อตกลงการจัดหาระยะยาวระหว่างผู้ผลิตชิปกับลูกค้าช่วยเพิ่มความชัดเจนในระยะกลางและสนับสนุนความคาดหวังการเติบโตไปจนถึงปี 2028

Jefferies ประเมินว่าตลาดอุปกรณ์ผลิตเวเฟอร์มีมูลค่าสูงถึง 2 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2027 และประมาณ 2.2 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2028 เทียบกับประมาณการของนักลงทุนที่ 2 แสนล้านดอลลาร์และ 2.5 แสนล้านดอลลาร์ตามลำดับ ซึ่งอาจอนุรักษ์นิยมเล็กน้อย บริษัทให้คำแนะนำ 'ซื้อ' สำหรับ Applied Materials (AMAT), Lam Research (LRCX), Nvidia (NVDA), CoreWeave (CRWV), Meta (META), Microsoft (MSFT) และ Amazon (AMZN) และให้คำแนะนำ 'ถือ' สำหรับ ASML (ASML) และ SCREEN Holdings (DINRF)