นักเศรษฐศาสตร์เตือน: ตลาดหุ้นสหรัฐฯ อาจร่วงเกือบ 40% จากคลื่น IPO ยักษ์ใหญ่

นักเศรษฐศาสตร์เตือนว่า ตลาดหุ้นสหรัฐฯ อาจปรับตัวลดลงเกือบ 40% ภายใน 12 เดือนข้างหน้า โดยอ้างถึงการเพิ่มขึ้นของคลื่นการเสนอขายหุ้น IPO ขนาดใหญ่ การเข้าจดทะเบียนล่าสุดของ SpaceX (SPCX-US) และ IPO ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นของยักษ์ใหญ่ AI อย่าง OpenAI และ Anthropic คาดว่าจะดึงเงินทุนจำนวนมากออกจากตลาด ซึ่งอาจทำให้มูลค่าตลาดหายไปถึง 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

ศาสตราจารย์ Xavier Gabaix นักเศรษฐศาสตร์จาก Harvard และ Ralph Koijen อธิบายว่า IPO มักดึงเงินทุนออกจากตลาด เนื่องจากนักลงทุนขายหุ้นเดิมเพื่อซื้อหุ้นใหม่ งานวิจัยของพวกเขาระบุว่า การไหลออกของเงินทุน 1 ดอลลาร์สหรัฐฯ จะลดมูลค่าตลาดโดยรวมลง 5 ดอลลาร์สหรัฐฯ หากสามบริษัทนี้ระดมทุนรวม 2 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ มูลค่าตลาดอาจลดลง 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ Malcolm Baker จาก Harvard Business School เสริมว่า กิจกรรม IPO ที่เพิ่มขึ้นมักเป็นสัญญาณของความคึกคักเกินจริง ซึ่งในอดีตเคยนำไปสู่ภาวะตลาดซบเซา (เช่น ปี 1929, 2000) ด้าน GMO บริษัทลงทุน ระบุว่า ปริมาณ IPO ที่เพิ่มขึ้น 1% เมื่อเทียบกับมูลค่าตลาดรวม จะสัมพันธ์กับการลดลง 7.5% ของผลตอบแทนใน 12 เดือน หาก IPO เหล่านี้คิดเป็นประมาณ 5% ของมูลค่าตลาดสหรัฐฯ ตลาดโดยรวมอาจลดลงเกือบ 40% ตามการจำลอง