ประวัติศาสตร์ชี้: วัฏจักรขึ้นดอกเบี้ยเฟดส่งสัญญาณหุ้นสหรัฐฯ อาจย่อตัวระยะสั้น

นิวยอร์ก — หุ้นสหรัฐฯ เผชิญความเสี่ยงขาลงในระยะสั้น หลังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 โดยข้อมูลในอดีตจาก LPL Financial ชี้ว่าดัชนี S&P 500 มักปรับลงค่ามัธยฐาน 2.6% ในสามเดือนหลังการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรก

RBC Capital Markets ระบุว่าในห้ารอบจากทั้งหมดหกรอบของวัฏจักรขึ้นดอกเบี้ยนับตั้งแต่ปี 1994 ดัชนี S&P 500 เคยปรับลงจากจุดสูงสุดในกรอบ 8% ถึง 14% โดยจุดต่ำสุดเกิดขึ้นภายในหนึ่งถึงสามเดือนครึ่งหลังการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรก ทั้งนี้ ดัชนี S&P 500 ปรับขึ้นกว่า 12% แล้วในปี 2026 และเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ตลาดคาดการณ์ว่าวัฏจักรครั้งนี้จะสั้นและตื้นเขากว่ารอบปี 2022-2023 ซึ่งเฟดขึ้นดอกเบี้ยรวม 525 เบซิสพอยต์ และดัชนี S&P 500 ร่วงลง 25% โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยเฟดบ่งชี้ว่าจุดสูงสุดของอัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ประมาณ 4.8% ด้วยการขึ้นดอกเบี้ยรวมเพียงกว่า 100 เบซิสพอยต์

แม้จะปรับลงในช่วงแรก แต่ในอดีตหุ้นมักฟื้นตัวกลับมา หนึ่งปีหลังการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรก ดัชนี S&P 500 ปรับขึ้นค่ามัธยฐาน 6.8% โดยให้ผลตอบแทนเป็นบวกในทุกวัฏจักร ยกเว้นรอบปี 2022-2023