Goldman Sachs เผย คุณภาพหุ้น IPO สหรัฐฯ เหนือกว่ายุคฟองสบู่ดอทคอมมาก แต่มูลค่าระดมทุนยังอยู่ในระดับปานกลาง

Goldman Sachs กล่าวเมื่อวันที่ 1 มิถุนายน 2026 ว่า คุณภาพของบริษัทที่เข้าตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในปัจจุบันนั้นสูงกว่าช่วงฟองสบู่ดอทคอมมาก ซึ่งช่วยคลายความกังวลว่าจะเกิดความคลั่งไคล้ซ้ำรอยปลายทศวรรษ 1990

นักกลยุทธ์ของธนาคาร Ben Snider กล่าวว่า ตั้งแต่ต้นปีนี้ มีการเสนอขายหุ้น IPO เพียง 40 รายการ ระดมทุนได้ 2.8 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยคาดว่าทั้งปีจะมี IPO ประมาณ 100 ราย เทียบกับมากกว่า 250 รายในปี 2021 และเกือบ 400 รายในปี 1999 ซึ่งอยู่ในระดับใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยระยะยาว Snider ปรับเพิ่มคาดการณ์ยอดระดมทุน IPO ในปี 2026 เป็น 2.25 แสนล้านดอลลาร์ และยอดการระดมทุนผ่านหุ้นทั้งหมดรวมถึงการขายหุ้นเพิ่มทุนเป็น 6.75 แสนล้านดอลลาร์ แต่ย้ำว่าจำนวนเงินดังกล่าวคิดเป็นเพียงประมาณ 1% ของมูลค่าตลาดหุ้นสหรัฐ ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 1.5% ตั้งแต่ปี 1995

Snider ยกตัวอย่าง SpaceX เป็นบริษัทคุณภาพสูงที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง โดยรายได้ในปี 2025 พุ่งขึ้นประมาณ 33% สู่ 1.87 แสนล้านดอลลาร์ Goldman มองว่าการประเมินมูลค่าในปัจจุบันได้รับการสนับสนุนจากความคาดหวังที่สมเหตุสมผลต่อรายได้และกระแสเงินสดในอนาคต ไม่ใช่จากการเก็งกำไรเกินตัว บริษัทเชื่อว่าหากยังคงมีการออกหุ้นคุณภาพอย่างต่อเนื่องโดยไม่มีกิจการที่ขาดทุนจำนวนมากเข้ามา การปรับตัวขึ้นของตลาดก็จะดำเนินต่อไปอย่างมีเหตุผล