ปัจจัย Quality Minus Junk พุ่ง 14.3% ในเดือนกรกฎาคม สูงสุดรายเดือนนับตั้งแต่ปี 1957

ปัจจัย “Quality Minus Junk” (QMJ) ซึ่งติดตามผลตอบแทนของหุ้นคุณภาพสูงเทียบกับหุ้นคุณภาพต่ำ พุ่งขึ้น 14.3% ในเดือนกรกฎาคม ถือเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่มากที่สุดนับตั้งแต่เริ่มบันทึกในปี 1957 และเป็นสัญญาณเตือนที่เคยปรากฏในช่วงตลาดหมีของยุคฟองสบู่ดอทคอมและวิกฤตการเงิน

การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากหุ้นเก็งกำไรพุ่งแรงเป็นประวัติการณ์จากความ enthusiasms ด้าน AI ทำให้พอร์ตที่ถือหุ้นคุณภาพสูงและชอร์ตหุ้นคุณภาพต่ำขาดทุนสะสม 36% ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023 ถึงมิถุนายน 2026 ซึ่งเป็นช่วงที่ QMJ ย่ำแย่ที่สุดเป็นประวัติการณ์ ตะกร้าหุ้นเทคโนโลยีที่ขาดทุนของโกลด์แมนแซคส์เพิ่มขึ้น 57% ในห้าเดือนแรกของปีนี้ เทียบกับ 11% ของ S&P 500 ขณะที่ดัชนี Russell 2000 เพิ่มขึ้น 22.7% ในครึ่งปีแรก QMJ ลดลง 3.8% ในแปดเดือนแรกของปีนี้ หลังจากขาดทุนต่อเนื่องสามปีติดต่อกัน

การหมุนเวียนของกระแสเงินลงทุนได้กลับทิศ ตะกร้าหุ้นเทคโนโลยีที่ขาดทุนของโกลด์แมนแซคส์ลดลง 11% ในไตรมาสที่สาม AST SpaceMobile (ASTS) ร่วง 56% และ D-Wave Quantum (QBTS) ลดลง 52% ขณะที่ Procter & Gamble (PG) เพิ่มขึ้น 12.9% Coca-Cola (KO) เพิ่มขึ้น 17.3% Church & Dwight (CHDN) เพิ่มขึ้น 12.4% และ Colgate-Palmolive (CL) เพิ่มขึ้น 6.2% นับตั้งแต่วันที่ 30 มิถุนายน ซึ่งทั้งหมด outperform S&P 500 ที่เพิ่มขึ้น 2.3%