เทรดเดอร์โกลด์แมนชี้วอลล์สตรีท "ลงทุนไม่ได้" ขณะโมเมนตัมพังทลายแต่ S&P 500 ยังนิ่ง

บ๊อบบี้ โมลาวี เทรดเดอร์มาโครอาวุโสของโกลด์แมน แซคส์ กล่าวในบันทึก "Ruminations" ว่าตลาดในช่วงสองถึงสามสัปดาห์ที่ผ่านมาถือเป็น "การลงทุนที่ทำไม่ได้" โดยดัชนีที่นิ่งสนิทปกปิดการหมุนเวียนอย่างรุนแรงภายในพอร์ตของสถาบัน ขณะที่ S&P 500 ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์และกำไรยังแข็งแกร่ง แต่กลยุทธ์ยอดนิยมกลับเผชิญการขาดทุนหนักระดับวิกฤต

ดัชนีแนสแด็กปรับลงกว่า 6% ในสองสัปดาห์ หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ถูกขายอย่างหนัก และกลยุทธ์โมเมนตัมลดลงประมาณ 15% ตะกร้าหุ้น AI ของโกลด์แมนถอยลงกว่า 20% จากจุดสูงสุดเมื่อเทียบกับ S&P 500 ที่ไม่รวมหุ้น AI ซึ่งเป็นการดึงตัวกลับครั้งที่สองในระดับดังกล่าว เมื่อวันที่ 22 ตุลาคม กองทุนเฮดจ์ฟันด์มีการลดเลเวอเรจครั้งใหญ่เป็นอันดับห้าของปี 2026 ขับเคลื่อนด้วยการขายฝั่ง long ทั้งหมด และเป็นการชำระบัญชีฝั่ง long ครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่กันยายน 2025

ตะกร้าคู่โมเมนตัมของโกลด์แมนลดลงประมาณ 43% จากจุดสูงสุด ใกล้ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ และมี 30 วันซื้อขายที่เคลื่อนไหว 5% ขึ้นไปในปีนี้ เทียบกับ 23 วันในปี 2000, 16 วันในปี 2009 และ 21 วันในปี 2020 แม้ค่าเฉลี่ย VIX อยู่ที่เพียง 18.1 นักลงทุนกำลังหมุนไปหาสินทรัพย์คุณภาพ: ตะกร้าหุ้นคุณภาพสหรัฐของโกลด์แมนอยู่ในระดับสูงสุดในรอบ 12 เดือน เพิ่มขึ้นประมาณ 6% ตั้งแต่กลางเดือนสิงหาคม ขณะที่ S&P 500 แบบถ่วงน้ำหนักเท่ากันลดลงเกือบ 4% ปัจจุบันประมาณ 61% ของสมาชิก S&P 500 ซื้อขายเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 50 วัน สูงสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม