S&P ดาวโจนส์ ปรับระบบจำแนกหุ้นเติบโต-คุณค่า กระทบกองทุน passive 3.75 แสนล้านดอลลาร์

S&P Dow Jones Indices จะปรับระบบการจำแนกหุ้นเติบโตและหุ้นคุณค่า ซึ่งจะทำให้เกิดการปรับสมดุลในกองทุนที่ติดตามดัชนีดังกล่าว โดยคาดว่ามีสินทรัพย์แบบ passive ประมาณ 3.75 แสนล้านดอลลาร์ที่ได้รับผลกระทบ วิธีการใหม่จะมีผลในการปรับสมดุลประจำปีก่อนตลาดเปิดวันที่ 21 ธันวาคม

ภายใต้กฎที่ประกาศเมื่อวันศุกร์ ผู้ให้บริการดัชนีจะนำสินทรัพย์ไม่มีตัวตน กำไรคาดการณ์ และกระแสเงินสดอิสระมาใช้ในการวัดว่าหุ้นใดมีมูลค่าต่ำเกินไป นอกจากนี้จะตัดตัวชี้วัดโมเมนตัมราคา 12 เดือนออกจากเกณฑ์ศักยภาพการเติบโต การตัดสินใจครั้งนี้เกิดขึ้นหลัง периодการปรึกษาหารือ

นักวิเคราะห์จาก Bloomberg Intelligence เจมส์ เซย์ฟาร์ท ประเมินว่ามีกองทุน passive อย่างน้อย 3.75 แสนล้านดอลลาร์ที่ติดตามดัชนีที่ได้รับผลกระทบ การแก้ไขครั้งนี้มีเป้าหมายเพื่อสะท้อนค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาและสินทรัพย์ที่พัฒนาภายในอื่น ๆ ซึ่งกฎการบัญชีมักบันทึกเป็นค่าใช้จ่ายแทนที่จะบันทึกเป็นสินทรัพย์ นักวิจารณ์กล่าวว่าการปฏิบัติดังกล่าวทำให้การประเมินมูลค่าของบริษัทที่เน้นทรัพย์สินทางปัญญาสูงเกินจริง และอาจทำให้บริษัทเหล่านี้ถูกตัดออกจากดัชนีคุณค่า

FTSE Russell กำลังทบทวนการแบ่งหุ้นเติบโต-คุณค่าแบบ 50-50 ของตนเองแยกต่างหาก โดยการปรึกษาหารือจะสิ้นสุดวันที่ 11 ธันวาคม