นักวิเคราะห์เตือน SpaceX และ Tesla ควบรวมตั้งบริษัทยักษ์ใหญ่ 3.4 ล้านล้านดอลลาร์ แต่ผลกำไรกลับติดลบ

CNBC รายงานเมื่อวันที่ 27 พฤษภาคมว่า Tesla (TSLA) และ SpaceX อยู่ระหว่างการเจรจาควบรวมกิจการ ซึ่งจะก่อให้เกิดบริษัทที่มีมูลค่ารวม 3.4 ล้านล้านดอลลาร์ แต่จากข้อมูลการเงินล่าสุดกลับแสดงผลกำไรติดลบ นักวิเคราะห์จาก Wedbush นาย Dan Ives ประเมินว่ามีโอกาส 80% ที่ข้อตกลงนี้จะเกิดขึ้น โดย SpaceX มีแนวโน้มที่จะใช้หุ้น IPO ที่กำลังจะมาถึงเข้าซื้อกิจการผู้ผลิตรถยนต์รายนี้

SpaceX ซึ่งคาดว่าจะเปิดตัว IPO ในช่วงกลางเดือนมิถุนายนด้วยมูลค่า 1.75 ล้านล้านดอลลาร์ ขาดทุน 4.94 พันล้านดอลลาร์ในปีที่ผ่านมา ด้าน Tesla มีกำไรสุทธิตาม GAAP ในสี่ไตรมาสที่ 3.9 พันล้านดอลลาร์ ลดลงอย่างมากจาก 15 พันล้านดอลลาร์ในปี 2023 และพึ่งพาเครดิตรถยนต์ไฟฟ้ามากขึ้น หากรวมกำไรประจำปีของทั้งสองบริษัทจะอยู่ที่ประมาณติดลบ 1 พันล้านดอลลาร์ ทั้งสองบริษัทยังเผชิญกับการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI อย่างหนัก โดย SpaceX มีกระแสเงินสดอิสระขาดดุลถึง 14 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 ขณะที่ Tesla วางแผนใช้จ่ายด้านทุนสูงถึง 22.5 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเก้าเดือนข้างหน้า นักวิเคราะห์ David Trainer เรียกการควบรวมครั้งนี้ว่าเป็นสถานการณ์ "เหลือเชื่อยกกำลังสอง" และเตือนว่าจะเป็นการถ่ายโอนภาระการประเมินมูลค่าที่สูงเกินไปของ Tesla ไปยัง SpaceX และต้องใช้กำไรในอนาคตเกือบ 5 แสนล้านดอลลาร์เพื่อพิสูจน์มูลค่าปัจจุบัน