บาร์เคลย์อัปเกรดเทสลาเป็น Overweight เป้า 450 ดอลลาร์ มองโอกาสควบรวมกับ SpaceX

บาร์เคลย์อัปเกรดหุ้นเทสลา (TSLA) จาก Equal Weight เป็น Overweight เมื่อวันจันทร์ และปรับเพิ่มราคาเป้าหมายจาก 370 ดอลลาร์เป็น 450 ดอลลาร์ โดยincorporate “พรีเมียมเชิงกลยุทธ์” จากการควบรวมกับ SpaceX ที่อาจเกิดขึ้นในโมเดลการประเมินมูลค่า แทนที่จะอิงตัวชี้วัดวัฏจักรยานยนต์แบบเดิม

CEO อีลอน มัสก์ ยืนยันใน Earnings Call ของ SpaceX เมื่อวันอังคารที่แล้วว่า ทั้งสองบริษัทได้จัดตั้งคณะกรรมการพิเศษของคณะกรรมการบริษัทแยกจากกันเพื่อประเมินการควบรวม โดยโครงสร้างดีลและอัตราแลกเปลี่ยนหุ้นยังไม่สรุป นักวิเคราะห์ แดน เลวี กล่าวว่า เอนทิตีรวมจะตอบสนองต่อการเปลี่ยนผ่านสู่ยานยนต์ที่ขับเคลื่อนด้วยซอฟต์แวร์ได้คล่องตัวขึ้น และสร้างการประสานกันในแนวดิ่งทั้งด้าน autonomous, robotics และ space computing โดยบาร์เคลย์มองว่าการที่ SpaceX เข้าซื้อเทสลาด้วยหุ้นทั้งหมดและจ่ายพรีเมียมจากการควบรวมเป็นเส้นทางที่เป็นไปได้มากที่สุด

ผลประกอบการไตรมาส 3 ของเทสลาแสดงผู้ใช้ FSD ที่ใช้งานอยู่ 1.74 ล้านราย เพิ่มขึ้น 67% เมื่อเทียบปีต่อปี โดยอัตราการติดตั้งในรถใหม่ในอเมริกาเหนือสูงกว่า 75% รายได้จากธุรกิจยานยนต์ยังคงเกิน 70% ของรายได้รวม แต่ซอฟต์แวร์และระบบกักเก็บพลังงานที่มีอัตรากำไรสูง—ซึ่งเกือบขายหมดถึงปี 2027 จากความต้องการศูนย์ข้อมูล AI—เป็นตัวขับเคลื่อนกำไรที่วอลล์สตรีทจับตา

ความเสี่ยง include การที่ผู้ถือหุ้นเทสลาต้องแบกรับรายจ่ายฝ่ายทุนด้าน AI และ航空航天ของ SpaceX และความไม่แน่นอนในการผลิตชิป Terafab ซึ่งมัสก์ตั้งเป้าปี 2028 แต่นักวิเคราะห์เตือนอาจเลื่อนไปปี 2030 เทรดเดอร์ใน Polymarket ให้ราคาความน่าจะเป็น 15% ที่จะมีการประกาศอย่างเป็นทางการภายในสิ้นปี 2026 เพิ่มเป็น 63% ภายในสิ้นปี 2027