AAON đối mặt lo ngại về lợi nhuận; Chuyên gia ưa chọn cổ phiếu tăng trưởng thay thế

Dù cổ phiếu AAON Inc. (AAON) tăng 9,6% trong sáu tháng qua – ngang bằng mức tăng của chỉ số S&P 500 – và hiện giao dịch ở mức 90,05 USD (tương đương hệ số P/E dự phóng 46,8 lần), phản ánh kỳ vọng lạc quan mạnh mẽ, giới phân tích vẫn cảnh báo về đà suy giảm các chỉ số lợi nhuận cùng định giá cao.

Trong năm năm qua, doanh thu AAON tăng trưởng bình quân 20,4%/năm, nhưng biên lợi nhuận hoạt động lại thu hẹp 6 điểm phần trăm, xuống còn 10,1% (theo dữ liệu 12 tháng gần nhất), cho thấy khả năng tận dụng đòn bẩy chi phí yếu kém. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) chỉ tăng trưởng trung bình 5,3%/năm, chậm hơn đáng kể so với đà tăng doanh thu. Đáng lo ngại hơn, biên lưu chuyển tiền tự do (free cash flow margin) lao dốc 27,2 điểm phần trăm, xuống mức âm 18,4%, phản ánh mức độ thâm dụng vốn ngày càng gia tăng. Các chuyên gia khuyến nghị tránh AAON, thay vào đó nên tìm kiếm cơ hội ở nhóm cổ phiếu chất lượng cao thuộc lĩnh vực phần mềm và điện toán biên – những mảng đã chứng minh khả năng tạo lợi nhuận vượt thị trường.