Cổ phiếu AI xuất khẩu Trung Quốc vượt trội so với nội địa 36% so với 9% khi chiến tranh giá bào mòn biên lợi nhuận

Các công ty AI Trung Quốc có doanh thu nước ngoài lớn đạt mức sinh lời 36% trong năm nay, so với 9% của các công ty tập trung vào thị trường nội địa, khi nỗ lực tự cung tự cấp của Bắc Kinh thúc đẩy cuộc chiến giá trong nước khiến biên lợi nhuận từ chip đến robot bị thu hẹp.

Chỉ số Bloomberg gồm 30 cổ phiếu công nghệ Trung Quốc có doanh thu nước ngoài lớn nhất đang trên đà vượt trội mạnh nhất từ trước đến nay so với các công ty phụ thuộc thị trường nội địa. Nhà sản xuất linh kiện quang học Zhongji Innolight và Eoptolink, cả hai đều có hơn 90% doanh thu từ nước ngoài, đã tăng khoảng 50% mỗi cổ phiếu.

Các cổ phiếu hướng nội đã giảm mạnh. Moore Threads giảm khoảng 25% từ đầu năm, SenseTime giảm hơn 40%, và Kuaishou giảm khoảng 51%.

Chiến lược gia của Bank of America cho biết các quỹ thị trường mới nổi vẫn phân bổ ít vào chủ đề nội địa hóa của Trung Quốc và ưu tiên các nhà xuất khẩu gắn với chu kỳ chi tiêu vốn AI của Mỹ. Morgan Stanley phản bác rằng chủ quyền AI và nội địa hóa chất bán dẫn vẫn là cơ hội cấu trúc bất kể hội nghị thượng đỉnh Mỹ-Trung sắp tới.