Chuyên gia cảnh báo cổ phiếu AI Mỹ chịu bất lợi cấu trúc về chi phí điện so với Trung Quốc, nguy cơ định giá sụp đổ

Các chuyên gia phân tích nói với OilPrice.com rằng các công ty trí tuệ nhân tạo (AI) Mỹ đang đối mặt bất lợi cấu trúc về chi phí điện so với đối thủ Trung Quốc, có thể châm ngòi đà giảm định giá mạnh. Ông Mehrdad Emadi của Betamatrix cho biết các doanh nghiệp AI Trung Quốc đạt khoảng 90% hiệu năng của đối thủ Mỹ với chi phí chỉ bằng khoảng 10%.

Khoảng cách này xuất phát từ kiến trúc lưới điện. Tập đoàn Điện lực Quốc gia Trung Quốc (State Grid) vận hành đường dây truyền tải điện một chiều siêu cao áp 800-1.100 kV, có khả năng truyền 12 gigawatt đi xa 3.000 km với tổn thất gần như bằng không. Lưới điện Mỹ bị chia thành ba hệ thống liên kết, dựa vào đường trục xoay chiều 345-500 kV.

Goldman Sachs dự báo nhu cầu trung tâm dữ liệu Mỹ tăng từ 42 GW lên 118-134 GW vào năm 2030. Đơn hàng tồn đọng tuabin khí kéo dài tới bảy năm, giá tăng gấp ba lần. Ông Emadi cảnh báo rủi ro tín dụng tư nhân có thể khuếch đại làn sóng bán tháo, dự báo 35-50% định giá ngành AI Mỹ có thể bốc hơi nhanh chóng.