Thương vụ trái phiếu Meta phơi bày áp lực tín dụng 680 tỷ USD, cổ phiếu AI lao dốc, Nasdaq có phiên tồi tệ nhất nhiều tháng

Cổ phiếu AI Mỹ mở rộng đà giảm sang thị trường tín dụng, với Nasdaq ghi nhận phiên giảm mạnh nhất trong nhiều tháng khi nhà đầu tư đánh giá lại rủi ro tài trợ trong chuỗi cung ứng AI. Phần bù rủi ro trái phiếu lợi suất cao Mỹ leo lên mức cao nhất 17 tháng, lợi suất trái phiếu rác hạng CCC chạm 15,85%, cao nhất kể từ năm 2020.

Meta (META) dự kiến chi tiêu vốn năm 2026 ở mức 135-145 tỷ USD, riêng quý IV là 49-59 tỷ USD. Dòng tiền tự do sau cổ tức chuyển âm, ban lãnh đạo lên kế hoạch huy động hàng trăm tỷ USD từ mùa thu năm nay. Barclays nhận định động thái chủ động này phản ánh khả năng hấp thụ nợ AI mới của thị trường có giới hạn.

Dữ liệu Goldman Sachs cho thấy rổ cổ phiếu AI của hãng đã giảm khoảng 55% từ đỉnh tháng 6, xóa sạch đà tăng từ đầu năm, khi các quỹ phòng hộ giảm đòn bẩy trong 7/8 phiên. Barclays ước tính tài sản tín dụng liên quan AI khoảng 680 tỷ USD, tương đương 7,5% chỉ số đầu tư theo giá trị thị trường nhưng chiếm 13% độ phơi nhiễm duration nhân spread. Chênh lệch spread giữa các tổ chức phát hành AI mở rộng lên 65 điểm cơ bản từ 24 điểm, với Oracle (ORCL), Meta và các nhà vận hành trung tâm dữ liệu kém hiệu quả hơn so với nợ ngắn hạn linh hoạt hơn của Microsoft (MSFT), Google (GOOGL) và Amazon (AMZN).