Goldman Sachs khuyến nghị chọn lọc cổ phiếu AI khi quỹ phòng hộ cắt giảm mạnh công nghệ

Goldman Sachs cho biết đợt điều chỉnh gần đây của cổ phiếu liên quan AI đã tạo cơ hội mua chọn lọc, nhưng cảnh báo không nên bắt đáy diện rộng khi các quỹ phòng hộ cắt giảm đòn bẩy với tốc độ nhanh nhất trong nhiều năm.

Rổ VIP quỹ phòng hộ của Goldman ghi nhận hiệu suất một ngày tệ nhất kể từ năm 2011 vào thứ Năm, trong khi mảng prime brokerage của ngân hàng ghi nhận đợt bán tháo công nghệ lớn nhất kể từ tháng 9/2024. Đòn bẩy ròng điều chỉnh theo beta của các quỹ long-short cơ bản giảm 3,5 điểm phần trăm trong tuần này và 10,3 điểm kể từ tháng 10, xuống mức thấp nhất một năm, chạm phân vị thứ nhất của biên độ ba năm qua.

Meta chuyển dòng tiền tự do sang âm sau khi nâng sàn dự báo capex năm 2026 lên 135 tỷ USD, cổ phiếu giảm 7% vào thứ Năm. Chỉ số S&P 500 loại trừ AI lần đầu vượt trội so với chuẩn mực chung trong năm nay, tăng 6,5% trong tháng 10.

Chiến lược gia Goldman Louis Miller nêu ba lý do cho việc mua chọn lọc: mức độ tiếp xúc động lượng thấp nhất kể từ tháng 6/2025, điều chỉnh giá đáng kể và dự báo lợi nhuận ổn định của các doanh nghiệp dẫn đầu AI. Ngân hàng ưu tiên các công ty có triển vọng lợi nhuận ổn định hơn là kỳ vọng phục hồi toàn ngành.