BofA cảnh báo giao dịch AI sắp cạn đà, khuyến nghị luân chuyển chọn lọc, cho rằng sức mạnh tiêu dùng Mỹ bị định giá thấp

Các chiến lược gia của Bank of America nhận định chiến lược kép mua cổ phiếu hưởng lợi từ chi tiêu vốn AI và bán khống nhóm tiêu dùng cổ cồn trắng ngày càng khó tạo ra lợi nhuận vượt trội, do đó khuyến nghị nhà đầu tư luân chuyển một cách chọn lọc. Báo cáo ngày 5/10 do Savita Subramanian dẫn dắt lập luận thị trường đã phản ánh cả chi tiêu khổng lồ liên quan đến AI lẫn nhu cầu tiêu dùng tùy ý suy yếu.

Subramanian cảnh báo đánh giá thấp người tiêu dùng Mỹ là điều nguy hiểm, trong khi sức mạnh chi tiêu vốn phần lớn đã phản ánh vào giá. Dữ liệu của BofA cho thấy các quỹ long-only đang nắm giữ tỷ trọng thấp gần mức kỷ lục ở các ngành bị AI xáo trộn gồm dịch vụ IT, tài chính tiêu dùng và phần mềm, trong khi tỷ trọng công nghiệp so với tiêu dùng tùy ý ở gần mức cao lịch sử. Các nhà quản lý quỹ đang nắm giữ tỷ trọng cao nhất ở thiết bị điện tử, dụng cụ và linh kiện.

Chỉ số hàng tiêu dùng thiết yếu của S&P 500 tăng 4,6% trong 12 tháng qua, trong khi chỉ số tiêu dùng tùy ý giảm 3,3%, cả hai đều thấp hơn chỉ số chuẩn. Lululemon và Nike mỗi cổ phiếu giảm khoảng 50%. BofA cho biết tuần trước rằng chi tiêu mạnh và bảng cân đối lành mạnh đã chuyển rủi ro thị trường sang chiều tăng.