Baker (Atreides): Tốc độ mở rộng TSMC là chỉ báo bong bóng AI hàng đầu, đề cao Trainium của Amazon

Ngày 27/5/2026, Giám đốc đầu tư Gavin Baker của Atreides Management phát biểu tại Hội nghị Sohn rằng quyết định năng lực sản xuất của TSMC là thước đo quan trọng duy nhất để đánh giá liệu bong bóng AI có hình thành hay không. Baker cho rằng TSMC đóng vai trò như người gác cổng, cân bằng mở rộng để duy trì lợi thế công nghệ trong khi ngăn chặn dư cung chip có thể làm vỡ bong bóng định giá. Ông ước tính, nếu TSMC đáp ứng đầy đủ nhu cầu của Nvidia, Nvidia có thể bán GPU trị giá 2-3 nghìn tỷ USD trong năm 2026-2027, rủi ro dẫn đến dư thừa.

Baker cũng nhấn mạnh chip Trainium của Amazon là cơ hội đầu tư AI bị đánh giá thấp nhất, dự đoán Trainium 3 ra mắt vào nửa cuối 2026 sẽ thách thức vị thế thống trị của Nvidia. Ông chỉ ra doanh thu bùng nổ của Anthropic, với doanh thu định kỳ hàng năm theo tháng tăng thêm 11 tỷ USD. Giá bộ nhớ năm nay đã tăng 60-70%, nhưng Baker cảnh báo rằng bất kỳ đột phá thuật toán nào làm giảm nhu cầu tính toán quy mô lớn đều là rủi ro thực sự đối với các khoản đặt cược vào hạ tầng AI.