Chi tiêu AI gây sức ép lên dòng tiền của Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft và Oracle

The Economist ngày 14/5/2026 đưa tin Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft và Oracle đang chịu sức ép đầu tư AI ngày càng lớn: lợi nhuận vẫn tăng, nhưng dòng tiền tự do suy giảm sau khi chi tiêu vốn tăng mạnh.

Theo báo cáo, năm công ty điện toán đám mây và hạ tầng tính toán này dự kiến chi 800 tỷ USD trong năm 2026 cho thiết bị tính toán và trung tâm dữ liệu, tương đương khoảng 40% doanh thu. The Economist cho rằng Amazon, Meta và Microsoft có thể ghi nhận ít nhất một quý dòng tiền âm trong năm 2026, trong khi Oracle đã chịu áp lực dòng tiền.

Từ đầu năm 2025, các công ty này đã huy động 260 tỷ USD qua phát hành trái phiếu, chiếm khoảng một phần tư lượng phát hành của doanh nghiệp phi tài chính niêm yết tại Mỹ. Cam kết thuê trung tâm dữ liệu trong tương lai đã lên tới 820 tỷ USD, cùng 680 tỷ USD cam kết cho chip và thiết bị. Các nhà cung ứng chip như Broadcom, Micron và Nvidia hưởng lợi từ làn sóng chi tiêu này; trong nhóm năm công ty, chỉ Alphabet có diễn biến cổ phiếu vượt Nasdaq.