Cổ phiếu Ares (ARES) và Blackstone (BX) lao dốc vì báo cáo việc làm đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ vượt 4.5%

Vào thứ Sáu, ngày 5/6/2026, cổ phiếu của các công ty quản lý tài sản thay thế Ares Management (ARES) và Blackstone (BX) đã lao dốc, sau khi báo cáo việc làm tháng Năm đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt 4,5% và kỳ hạn 30 năm vượt 5%. Đợt tăng lợi suất này làm gia tăng áp lực định giá theo thị trường (mark-to-market) lên danh mục trái phiếu, đồng thời khiến cho bài toán kinh tế của các thương vụ tín dụng tư nhân dài hạn và cơ sở hạ tầng trở nên phức tạp.

Lãi suất phi rủi ro tăng vọt làm xói mòn sức hấp dẫn tương đối của các tài sản thay thế kém thanh khoản, trong khi sự chuyển dịch của công cụ CME FedWatch sang định giá khả năng tăng lãi suất cuối năm đã kìm hãm đà phục hồi của phí tư vấn M&A và IPO. Thương vụ IPO của SpaceX, được định giá 1,77 nghìn tỷ đô la, là điểm sáng nhưng không thể bù đắp cho đợt định giá lại trên diện rộng của ngành.

Cổ phiếu Ares giảm 24,7% từ đầu năm đến nay, xuống còn 125,21 đô la, giao dịch thấp hơn 35% so với mức đỉnh 52 tuần hồi tháng Tám năm 2025 là 192,76 đô la. Các nhà phân tích nhận định, động thái này tuy đáng kể nhưng không làm thay đổi quan điểm cơ bản của thị trường về doanh nghiệp.