Quỹ đầu tư mạo hiểm chuyển hướng sang các phương tiện tiếp nối: Tỷ lệ giao dịch tiếp nối tăng lên 84%

Trong bối cảnh chi phí huy động vốn gia tăng, tín dụng thu hẹp và sự chậm lại của các đợt IPO, chu kỳ nắm giữ đã được kéo dài, đồng thời dư thừa các tài sản cũ kỹ (zombie overhang) gia tăng. Do đó, các phương tiện tiếp nối (CVs) đang trở thành trụ cột trong chiến lược đầu tư mạo hiểm.

Đến năm 2025, tổng quy mô thị trường cấp hai do các nhà quản lý (GP) dẫn đầu đạt khoảng 1.050 tỷ USD, trong đó tỷ lệ các giao dịch tiếp nối là khoảng 84%. Các phương tiện này cho phép các nhà quản lý thu hồi thanh khoản ở cấp độ quỹ mà vẫn giữ được vị thế đầu tư có giá trị cao, đồng thời cho các nhà đầu tư (LP) lựa chọn rút vốn hoặc tiếp tục đầu tư tùy thuộc vào các điều kiện kinh tế mới, bảo vệ động lực chiến lược và sự liên tục quản trị cho các doanh nghiệp trong danh sách đầu tư.

Các giao dịch tiếp nối đang được áp dụng cho hai phân khúc tài sản: tài sản hàng đầu để kéo dài sở hữu và khai thác giá trị tăng thêm, và các tài sản hiệu suất kém để tạo thời gian và khả năng huy động vốn cho tăng trưởng. Trong bối cảnh huy động vốn toàn diện gặp khó khăn, cơ chế này giúp các nhà quản lý duy trì cơ sở thu phí và hạ tầng vận hành, đồng thời giữ cho các nhà đầu tư một mức độ linh hoạt trong việc rút vốn.