ECB cảnh báo stablecoin neo USD có thể củng cố sự thống trị của đồng bạc xanh

Ủy viên Ban điều hành ECB Isabel Schnabel tại một hội nghị ở Seoul ngày 1/6/2026 cảnh báo rằng, việc sử dụng ngày càng nhiều stablecoin neo theo USD có nguy cơ củng cố sự thống trị toàn cầu của đồng tiền này và làm suy yếu vai trò quốc tế của euro. Bà cho rằng hiệu ứng mạng lưới và lợi thế người đi đầu, thay vì nền tảng kinh tế mạnh hơn, có thể thúc đẩy vị thế của USD.

Hơn 90% stablecoin hiện neo giá với USD, và tốc độ phát hành nhanh có thể làm chậm hoặc đảo ngược đà suy giảm kéo dài hai thập kỷ của tỷ trọng dự trữ toàn cầu của đồng bạc xanh. Theo IMF, tỷ trọng này giảm từ khoảng 70% năm 2000 xuống dưới 57% năm ngoái. Bà Schnabel cũng cảnh báo xu hướng này tác động mạnh nhất tới các nước có uy tín chính sách tiền tệ yếu, có thể tạo vòng luẩn quẩn, làm xói mòn khả năng truyền dẫn chính sách của ngân hàng trung ương. Ngay cả với khu vực euro, sự thống trị dai dẳng của stablecoin USD cũng có thể hạn chế vai trò của đồng euro trong tài chính token hóa và hệ thống tiền tệ quốc tế.