Morgan Stanley thừa nhận sai lầm, cổ phiếu Dell tăng vọt nhờ bùng nổ hạ tầng AI

Vào ngày 30/5/2026, Morgan Stanley công khai thừa nhận sai lầm khi duy trì quan điểm bi quan với Dell Technologies, rút lại xếp hạng “Kém khả quan” (Underweight) và mục tiêu giá 170 USD sau khi kết quả kinh doanh quý của công ty vượt xa dự báo. Cổ phiếu Dell (DELL) tăng vọt lên khoảng 420 USD vào ngày 29/5, buộc ngân hàng phải thừa nhận sự chuyển mình của nhà sản xuất PC truyền thống này thành nhà cung cấp hạ tầng AI cốt lõi.

Dell báo cáo doanh thu Non-GAAP quý I đạt 43,8 tỷ USD, tăng 87,5% so với cùng kỳ, vượt dự báo đồng thuận 35%, trong khi EPS Non-GAAP 4,86 USD tăng 214%, cao hơn 50% so với dự báo của Morgan Stanley. Ban lãnh đạo cũng nâng điểm giữa hướng dẫn doanh thu tài khóa 2027 lên 167 tỷ USD từ khoảng 140 tỷ USD, tương đương điều chỉnh tăng 39% triển vọng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu.

Nhóm Giải pháp Hạ tầng (ISG) là động lực bùng nổ, với doanh thu tăng vọt 181% lên 29 tỷ USD. Doanh thu máy chủ và mạng tăng vọt 290%, trong khi doanh thu máy chủ truyền thống cũng tăng 92% lên mức kỷ lục, cho thấy nhu cầu từ AI đang lan tỏa từ hệ thống GPU sang kiến trúc tính toán và lưu trữ rộng hơn. Chuyên viên phân tích của Morgan Stanley, Erik Woodring, nhận định đây là một trong những quý mạnh nhất từ trước đến nay của mảng phần cứng, lưu ý rằng ngành đang bước vào chu kỳ xây dựng lớn hơn, kéo dài hơn về mặt cấu trúc, viết lại logic định giá truyền thống của Dell.