HubSpot (HUBS) và nCino (NCNO) sụt giảm sau khi báo cáo việc làm Mỹ mạnh mẽ làm suy yếu kỳ vọng cắt giảm lãi suất

Ngày thứ Sáu, 5/6/2026, cổ phiếu HubSpot (HUBS) và nCino (NCNO) đồng loạt giảm điểm, sau khi báo cáo việc làm tháng 5 của Mỹ vượt kỳ vọng, khiến kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sớm cắt giảm lãi suất suy yếu. Dữ liệu cho thấy, số việc làm mới phi nông nghiệp đạt 172.000, cao hơn nhiều so với dự báo 85.000, trong khi tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,3%. Thị trường lao động mạnh mẽ đã giảm khả năng nới lỏng tiền tệ - yếu tố mà các cổ phiếu tăng trưởng dựa vào để hỗ trợ định giá.

HubSpot hiện giao dịch ở mức 210,24 USD, giảm 45% kể từ đầu năm và thấp hơn 65,5% so với mức đỉnh 609,40 USD hồi tháng 6/2025. Đà giảm này còn chịu thêm áp lực từ đầu năm, khi cơn sốt “SaaSpocalypse” (tận thế SaaS) do nỗi lo nền tảng AI của Anthropic đe dọa mô hình cấp phép tính phí theo đầu người dùng, đã xóa sổ 285 tỷ USD giá trị các công ty phần mềm.

Đợt bán tháo cũng phản ánh tâm lý thận trọng của giới đầu tư tổ chức. Chỉ số ETF theo dõi nhóm phần mềm IGV đã tăng vọt 21% trong tháng 5, phục hồi từ mức đáy tháng 4, nhưng phần lớn đà phục hồi đến từ dòng tiền nhà đầu tư cá nhân và giao dịch quyền chọn, thay vì các nhà quản lý quỹ. Với việc nhiều nhà quản lý quỹ đã lỡ nhịp hồi phục nhanh chóng, đợt giảm hôm thứ Sáu có thể được coi là cơ hội mua vào sau khi thị trường tiêu hóa triển vọng lãi suất.