JD.com vượt dự báo quý I, JPMorgan giữ khuyến nghị tăng tỷ trọng với giá mục tiêu 38 USD

JD.com công bố kết quả kinh doanh quý I/2026 cao hơn kỳ vọng. JPMorgan cho rằng thị trường đang đánh giá thấp dư địa tăng lợi nhuận của doanh nghiệp thương mại điện tử Trung Quốc này, đồng thời giữ khuyến nghị tăng tỷ trọng và giá mục tiêu 38 USD đối với cổ phiếu niêm yết tại Mỹ.

Lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng lên 7,4 tỷ nhân dân tệ, cao hơn 24% so với ước tính của JPMorgan và cao hơn 38% so với đồng thuận thị trường. Lợi nhuận ròng theo GAAP tăng 52% so với cùng kỳ, đạt 5,8 tỷ nhân dân tệ. EPS pha loãng điều chỉnh trên mỗi ADS đạt 5,12 nhân dân tệ, vượt lần lượt 26% và 44% so với dự báo của JPMorgan và đồng thuận Bloomberg.

Doanh thu tăng 5% lên 315,7 tỷ nhân dân tệ, nhỉnh hơn kỳ vọng; doanh thu dịch vụ tăng 20,6%. Biên lợi nhuận hoạt động của JD Retail mở rộng 0,7 điểm phần trăm lên mức kỷ lục 5,6%, nhờ hiệu quả chuỗi cung ứng cải thiện, cơ cấu sản phẩm tốt hơn, cùng doanh thu quảng cáo và hoa hồng có biên lợi nhuận cao hơn. Dòng tiền tự do âm thu hẹp còn 6,5 tỷ nhân dân tệ, so với 21,6 tỷ nhân dân tệ cùng kỳ năm trước. JPMorgan ngày 12/5/2026 nhận định đồng thuận lợi nhuận có thể tăng hai chữ số trong các quý tới.