Lufthansa trả 1,2 tỷ euro mua TAP có thể tiết kiệm 450 triệu euro/năm, nhưng lợi ích đến chậm

Lufthansa thắng thầu mua tối đa 49,9% cổ phần TAP Air Portugal với giá 1,2 tỷ euro, có thể tiết kiệm và tăng doanh thu khoảng 450 triệu euro mỗi năm, nhưng báo cáo của Gimme Credit công bố thứ Ba cho rằng lợi ích sẽ đến chậm.

Chính phủ Bồ Đào Nha tuần trước đã chọn đề nghị của Lufthansa thay vì đối thủ Air France-KLM. Lufthansa sẽ trả 1,025 tỷ euro cho 44,9%, tăng lên tối đa 1,2 tỷ euro cho 49,9% thông qua cổ phần nhân viên và phí ticking. Nhà nước giữ 50,1% và đa số ghế hội đồng quản trị, trong khi Lufthansa bổ nhiệm CEO.

Dự kiến hoàn tất vào năm 2028, chờ đàm phán cuối cùng, phê duyệt của nội các và Ủy ban châu Âu. Đề nghị của Lufthansa định giá TAP cao hơn khoảng 16% so với Air France-KLM và thanh toán toàn bộ bằng tiền mặt.

Điểm mấu chốt là mạng bay của TAP đến Brazil và Mỹ Latinh, nơi hãng chiếm 24% công suất ghế châu Âu-Brazil; kết hợp với Lufthansa sẽ đạt 36%. Đội bay toàn Airbus của TAP tăng lợi thế quy mô.

Gimme Credit cho rằng doanh thu liên doanh khó có thể xuất hiện trước năm 2030 và giữ khuyến nghị "bán" trái phiếu Lufthansa.