RBC: Tăng trưởng đầu tư AI được thúc đẩy bởi giá tăng của bộ nhớ, chứ không phải mua sắm phần cứng

Các nhà phân tích của RBC cho biết sự gia tăng nhanh chóng trong chi phí đầu tư cơ sở hạ tầng AI của các công ty công nghệ Hoa Kỳ chủ yếu do giá tăng của bộ nhớ, chứ không phải do việc mua thêm phần cứng.

Công ty dự báo tổng chi phí đầu tư cho các trung tâm dữ liệu,芯片, thiết bị mạng và các thiết bị liên quan của Amazon, Google, Meta, Microsoft sẽ đạt gần 6 nghìn tỷ USD vào năm 2026 để đáp ứng nhu cầu AI ngày càng tăng. Giá cả các loại bộ nhớ như DRAM, HBM, NAND sẽ thúc đẩy khoảng 45% tăng trưởng CAPEX trên đám mây vào năm 2026.

Từ 107 tỷ USD vào năm 2025, chi phí bộ nhớ sẽ tăng lên 2.37 nghìn tỷ USD vào năm 2026, tức là tăng thêm 1.3 nghìn tỷ USD, trong đó khoảng 980 tỷ USD của sự gia tăng này là do giá cả chứ không phải số lượng. Theo TrendForce, giáDRAM có thể tăng gấp đôi và giá NAND tăng hơn 85% vào năm 2026.

Bỏ qua phần tăng trưởng từ bộ nhớ, tốc độ tăng trưởng CAPEX được kỳ vọng sẽ chậm lại từ 80% vào năm 2025 xuống còn khoảng 40% vào năm 2026. Dù nền tảng đầu tư AI vẫn mạnh, nhưng xu hướng CAPEX vào năm 2027 sẽ phụ thuộc lớn vào sự biến động giá của bộ nhớ.