Microsoft giảm mạnh 10%, cổ phiếu phần mềm chứng kiến phiên tồi tệ nhất trong 10 tháng do lo ngại AI

Ngày 29/1/2026, Microsoft (MSFT) và ServiceNow (NOW) cùng lao dốc gần 10%, kéo theo nhóm cổ phiếu phần mềm ghi nhận mức giảm mạnh nhất kể từ ngày 4/4/2025. SAP giảm 16% sau khi đưa ra dự báo yếu về đơn hàng tích lũy mảng điện toán đám mây; trong khi Salesforce, Workday và Figma giảm từ 6% đến 9%. Quỹ ETF iShares Expanded Tech-Software (IGV) sụt 4,9%.

Nhà đầu tư lo ngại chi tiêu cho AI khó chuyển hóa thành doanh thu, khi các công cụ AI miễn phí hoặc giá rẻ đang đe dọa mô hình phần mềm truyền thống. Chuyên gia phân tích Klein của Mizuho nhận định: Tăng trưởng Azure của Microsoft (38% so với cùng kỳ, tỷ giá cố định) không hề tăng tốc so với quý III, làm dấy lên nghi ngờ. Triển vọng của ServiceNow cũng gây thất vọng dù công ty này đã chi mạnh tay cho M&A và AI. Tính từ đầu năm, Intuit và ServiceNow dẫn đầu danh sách cổ phiếu giảm mạnh nhất S&P 500, mất khoảng 25%; ngược lại, các hãng sản xuất chip như Micron, Lam Research và Intel lại nằm trong nhóm tăng trưởng hàng đầu, khiến sự phân hóa ngành càng thêm sâu sắc.