Các Nhánh Phần Mềm Thấp Giá: Liệu Có Nên Mua Bây Giờ (MSFT, NOW)?

Cổ phiếu phần mềm đã trải qua một đợt bán tháo trong ba ngày dài nhất trong vòng 30 năm, loại bỏ khoảng 20 tỷ đô la khỏi giá trị thị trường, ảnh hưởng đến hiệu suất của chỉ số thị trường tổng thể. Báo cáo của Morgan Stanley chỉ ra năm lý do thuyết phục để cân nhắc mua vào lúc này bất chấp đợt bán tháo.

Sự bán tháo bắt đầu sau khi Anthropic phát hành một công cụ AI mới, làm dấy lên lo ngại về việc AI xâm nhập ngành phần mềm. Trong khi đó, trọng số của phần mềm trong chỉ số S&P 500 đã giảm xuống còn 8.4%, mức thấp nhất kể từ năm 1996, và đã ghi nhận sự sụt giảm trong 12 tháng qua là mức lớn nhất trong hơn ba thập kỷ.

1) Rủi ro từ sự xâm nhập là không khả thi: Phần mềm doanh nghiệp đã tích hợp sâu vào các hoạt động kinh doanh, bằng chứng hiện tại cho thấy AI có xu hướng tăng cường thay vì thay thế các sản phẩm hiện có. Trường hợp xấu nhất trong vòng 3-6 tháng tới là không khả thi.

2) Cơ hội luân chuyển: Biến động gần đây có thể dẫn dòng vốn trở lại ngành phần mềm từ bán dẫn và phần cứng.

3) Giá trị thấp quá mức: Tỷ lệ phản ánh của ngành phần mềm đã ở mức dưới 1% kể từ năm 2018, trong khi bán dẫn ở mức 100; thường thì tâm lý quá mức đi kèm với sự đảo chiều, nhưng hiện tại là tín hiệu ngược lại.

4) Cơ sở tài chính và định giá mạnh: Các nhà phân tích dự kiến tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận vượt quá 16% với việc mở rộng tỷ suất lợi nhuận. Định giá hiện tại gần mức sau cú sốc thị trường năm 2021.

5) Lợi nhuận vẫn mạnh: Tất cả các công ty phần mềm trong chỉ số S&P 500 đã công bố báo cáo kết quả vượt kỳ vọng. Microsoft (MSFT) và ServiceNow (NOW) đưa ra hướng dẫn mạnh mẽ ngay cả khi thị trường giảm, cho thấy tăng trưởng lợi nhuận vượt xa giá cổ phiếu, để lại tiềm năng tăng giá còn lại.