Cổ phiếu Micron lao dốc 13% sau báo cáo SemiAnalysis, dù Nvidia đã chứng nhận HBM4

Cổ phiếu Micron Technology (MU) lao dốc 13% vào ngày 5/6/2026, kết thúc hai ngày giảm trên 20%, sau khi công ty nghiên cứu SemiAnalysis đưa tin Nvidia (NVDA) cắt giảm dung lượng bộ nhớ cho hệ thống máy chủ Vera Rubin thế hệ mới. Đợt bán tháo này lấn át thông báo cùng ngày từ CEO Nvidia Jensen Huang rằng Micron đã đủ điều kiện trở thành nhà cung cấp bộ nhớ HBM4.

Báo cáo của SemiAnalysis, nguyên nhân gây sụt giảm, nhắm vào bộ nhớ module (SOCAMM DRAM), không phải bộ nhớ băng thông cao (HBM) dùng cho máy chủ AI. Các nhà phân tích từ TrendForce và Barron's cho rằng việc cắt giảm dung lượng thực chất phản ánh tình trạng thắt chặt sản xuất HBM, do HBM cần công suất wafer gấp ba lần so với DRAM thông thường. Điều này dự kiến sẽ thắt chặt nguồn cung và củng cố quyền định giá của các nhà sản xuất bộ nhớ. Người sáng lập SemiAnalysis, Dylan Patel, sau đó làm rõ rằng phân tích này "không mang tính bi quan", nhưng cổ phiếu không hồi phục.

Sự việc này làm dấy lên nghi vấn về thành tích của SemiAnalysis. Những người chỉ trích lưu ý rằng trước đây công ty này từng dự báo Micron sẽ nhận được "gần như bằng không" đơn hàng HBM4 cho nền tảng Rubin của Nvidia trong năm đầu tiên; sau đó cổ phiếu Micron đã tăng hơn 130%. Giám đốc tài chính của Micron, phản hồi các báo cáo, cho biết HBM4 đã được sản xuất hàng loạt trước tiến độ cho nền tảng Rubin.