Chỉ số Biến động Nasdaq (VXN) gần mức cao nhất 20 năm, báo hiệu rủi ro công nghệ

Tỷ lệ Chỉ số Biến động Nasdaq 100 (VXN) so với Chỉ số VIX của S&P 500 đang gần mức cao nhất trong 20 năm, cho thấy rủi ro tiềm ẩn gia tăng trong các cổ phiếu công nghệ, bất chấp thị trường chung tương đối bình lặng. Các nhà phân tích Phố Wall nhận định VIX truyền thống không phản ánh đầy đủ động lực thị trường hiện tại, khi nhà đầu tư ngày càng phòng ngừa rủi ro trước những biến động mạnh tiềm tàng của cổ phiếu công nghệ do AI thúc đẩy.

Trong khi Chỉ số Biến động Cboe (VIX) vẫn dưới mức trung bình lịch sử, VXN, dựa trên các quyền chọn Nasdaq 100, đã tăng lên, cho thấy mối lo ngại tập trung trong lĩnh vực công nghệ. Mike Treacy từ Apex Fintech Solutions cho biết VIX không còn phản ánh đầy đủ rủi ro thị trường thực sự cho cổ phiếu công nghệ và AI. Tỷ lệ VXN/VIX đạt 1.64 vào ngày 16 tháng 6 năm 2026, mức cao nhất kể từ năm 2017, sau đó ổn định quanh 1.5. Tỷ lệ cao hơn cho thấy biến động dự kiến lớn hơn đối với Nasdaq 100 so với S&P 500. Điều này ngụ ý rằng nhà đầu tư đang chi trả nhiều hơn để bảo vệ cổ phiếu công nghệ khỏi suy giảm mà không dự đoán một sự sụp đổ thị trường rộng lớn. Giao dịch gần đây vào ngày 23 tháng 6 năm 2026, chứng kiến ETF iShares Semiconductor (SOXX) giảm hơn 7%, trong khi S&P 500 giảm khoảng 1%, nhấn mạnh áp lực bán tập trung vào công nghệ.