Đà tăng cổ phiếu chip đối mặt rủi ro trước cuộc gặp Trump - Tập, thị trường chú ý khả năng đổi đất hiếm lấy thiết bị bán dẫn

Theo Barron’s dẫn quan điểm từ Gavekal Research, nhóm cổ phiếu bán dẫn có thể chịu sức ép địa chính trị khi Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình dự kiến gặp nhau tại Trung Quốc ngày 14-15/5/2026. Nhà đầu tư lo ngại một thỏa thuận Mỹ - Trung có thể làm thay đổi cán cân quyền lực định giá trong ngành chip.

Louis-Vincent Gave, Tổng giám đốc Gavekal, cho biết thị trường đang theo dõi liệu Washington và Bắc Kinh có trao đổi quyền tiếp cận đất hiếm lấy quyền tiếp cận thiết bị bán dẫn tiên tiến hay không. Mỹ cần tái lập tồn kho đất hiếm, trong khi Trung Quốc muốn tiếp cận nhiều hơn các công cụ chế tạo chip cao cấp, bao gồm hệ thống quang khắc tiên tiến của ASML, vốn vẫn nằm trong phạm vi hạn chế xuất khẩu do Mỹ hậu thuẫn.

Gave cảnh báo rằng một thỏa thuận kiểu “đất hiếm đổi quang khắc ASML” có thể mở rộng năng lực sản xuất tiên tiến của Trung Quốc, qua đó gây áp lực lên giá của các nhà sản xuất chip lớn như TSMC, Samsung Electronics và SK Hynix. Ông cũng nhắc tới chiến tranh Iran như một rủi ro đối với giá năng lượng, lạm phát, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của các ngân hàng trung ương và đầu tư trung tâm dữ liệu tại Trung Đông. Chỉ số Philadelphia Semiconductor Index gần đây ghi nhận mức tăng 25 ngày mạnh nhất kể từ bong bóng dot-com năm 2000, với Intel và Micron là một phần động lực dẫn dắt.