AI Thay Đổi Cấu Trúc Đánh Giá Gây Lợi Thụ Lớn Cho Cổ Phiếu Phần Mềm, Dẫn Đến Suy Thụt Thị Trường

Cổ phiếu phần mềm trên toàn cầu đã sụt giảm mạnh do lo ngại mô hình định giá dựa trên AI đang chịu áp lực cấu trúc chứ không chỉ là biến động ngắn hạn. Sau đợt phục hồi gần đây, cổ phiếu phần mềm và dịch vụ công nghệ đã bị rút lui, thị trường quyền chọn báo hiệu sự thận trọng gia tăng, với sự chuyển dịch tiềm năng sang các nhóm giá trị và chu kỳ.

Trong ba tháng gần đây, phần mềm và dịch vụ đã vượt mặt các chỉ số S&P 500, nhưng xu hướng đã đảo chiều mạnh mẽ. Hiện tại, cổ phiếu phần mềm đang tụt lại sau chỉ số rộng hơn khoảng 24 điểm phần trăm, mức độ tụt lùi tương đối tồi tệ nhất kể từ năm 1995, gần như khoảng cách trong giai đoạn 2000-2001 của cuộc khủng hoảng internet.

Sự suy giảm được đẩy nhanh bởi các công cụ AI, bao gồm nền tảng pháp lý Claude của Anthropic, đặt ra mối lo ngại về khả năng xâm nhập phá vỡ các mô hình kinh doanh truyền thống của phần mềm. Các công ty phần mềm lớn như Oracle (ORCL), ServiceNow (NOW), AppLovin (APP), Gartner (IT), Palantir (PLTR), Intuit (INTU), Datadog (DDOG), Workday (WDAY) và NVIDIA đã giảm hơn 40% từ các đỉnh công nghệ trong thời gian gần đây.

Mặc dù chỉ số Dow Jones đã vượt ngưỡng 50.000 vào cuối tháng 1, sự yếu kém trong lĩnh vực công nghệ phần mềm vẫn giữ mức độ biến động cao trên thị trường rộng hơn. Hiệu ứng kỳ vọng phiếm vị của quỹ iShares Expanded Tech Software ETF hiện ở mức 41%, cùng với tỷ lệ đặt cược bán buôn/giảm mạnh cho thấy vị thế bán buôn tích cực.