Bán tháo cổ phiếu AI lan rộng đến NVIDIA và AVGO, BofA cho rằng áp lực này không hợp lý

Cổ phiếu phần mềm Mỹ lao dốc đầu tháng Hai, lan rộng áp lực bán đến ngành chip AI vào thứ Ba, 4 tháng Hai năm 2026, kéo theo NVIDIA (NVDA-US) và AVGO (AVGO-US) giảm hơn 3% vào ngày đó.

Nhóm cổ phiếu nhớt và lưu trữ chịu ảnh hưởng nặng nề: Micron (MU-US) giảm 9.55%, SanDisk (SNDK-US) giảm 15.95%. Dù các báo cáo kết quả kinh doanh do AI thúc đẩy mạnh mẽ, tâm trạng rủi ro trên thị trường đã gia tăng.

Vivek Arya, nhà phân tích tại BofA, cho rằng việc bán tháo không phân biệt đối tượng là tự mâu thuẫn: nhà đầu tư lo ngại về hiệu quả đầu tư AI suy giảm và tính bền vững của tăng trưởng, trong khi phần mềm lại cho thấy AI sẽ mở rộng tiếp thu và tăng năng suất, giống như phản ứng quá mức với DeepSeek của Trung Quốc vào đầu năm 2025, khi lo ngại về sự thương mại hóa mô hình suy diễn.

Arya lưu ý rằng chi phí đầu tư hạ tầng đám mây được dự kiến sẽ tăng 69% vào năm 2026, vượt xa dự báo trước đây 30%–40%. Dù tác động năng suất của AI có thể hiện rõ trong nhiều năm, ông kỳ vọng đầu tư liên tục sẽ thúc đẩy cập nhật mô hình và duy trì nhu cầu. Ông cho rằng các quốc gia mới nổi ở châu Á sẽ tiếp tục thúc đẩy tiếp cận AI và giữ quyền kiểm soát trong lĩnh vực này.

Hiện tại, các mức định giá trong ngành chip phản ánh sự thận trọng về việc giảm chi tiêu và giảm lợi nhuận, nhưng Arya cho rằng các kịch bản này có thể không xảy ra.