Bốn Tập Đoàn Cung Cấp Cloud 2026 Dự Kiến Chi 7 Trillion USD Cho AI, Áp Lực Lợi Nhuận Tự Do Suy Giảm

Dữ liệu gần đây dự đoán vào năm 2026, Alphabet (GOOGL), Microsoft (MSFT), Meta (META) và Amazon (AMZN) sẽ phân bổ khoảng 7 nghìn tỷ USD cho các khoản đầu tư cơ sở hạ tầng AI, tăng 60% so với cùng kỳ. Sự gia tăng trong việc mua thiết bị xử lý AI, xây dựng trung tâm dữ liệu và nâng cấp mạng đang đẩy lợi nhuận tự do liên tục giảm.

Tài chính tự do của bốn tập đoàn Mỹ vào năm 2025 khoảng 2 nghìn tỷ USD, so với 2.37 nghìn tỷ USD vào năm 2024. Các nhà phân tích cảnh báo lợi nhuận tự do có thể tiếp tục thu hẹp trong hai năm tới khi mở rộng tiếp diễn, có thể buộc các tập đoàn phải huy động vốn bằng trái phiếu hoặc cổ phiếu. Dự kiến chi phí đầu tư của Amazon năm 2026 sẽ đạt 2 nghìn tỷ USD, với Morgan Stanley và BofA dự báo thiếu hụt lợi nhuận tự do lần lượt là 17 tỷ và 28 tỷ USD, trong khi Amazon đã gửi tín hiệu về việc phát hành trái phiếu hoặc cổ phiếu. Đầu tư cơ sở hạ tầng của Alphabet năm 2026 dự kiến đạt 1.85 nghìn tỷ USD, tài trợ cho hạ tầng đám mây và mô hình AI Gemini, với lợi nhuận tự do giảm khoảng 90% so với cùng kỳ, còn lại khoảng 82 tỷ USD. Meta dự báo đầu tư cơ sở hạ tầng năm 2026 lên đến 1.35 nghìn tỷ USD, với Barclays lưu ý lợi nhuận tự do có thể âm trong giai đoạn 2027-2028, mặc dù vẫn giữ khuyến nghị mua. Lợi nhuận tự do của Microsoft dự kiến sẽ giảm khoảng 28% vào năm 2026 nhưng kỳ vọng phục hồi vào năm 2027.

Mặc dù chịu áp lực trong ngắn hạn, bốn tập đoàn này nắm giữ tổng cộng hơn 4.2 nghìn tỷ USD tiền mặt và tương đương, cung cấp lưu thông tiền tệ dồi dào cho các khoản đầu tư dài hạn vào AI.