BofA cảnh báo chứng khoán Mỹ có nguy cơ chốt lời đầu tháng 6/2026 khi lạm phát và rủi ro tâm lý tăng

Các chiến lược gia Bank of America cảnh báo chứng khoán Mỹ có thể chịu áp lực chốt lời vào đầu tháng 6/2026. Nguyên nhân là dòng tiền đang dồn mạnh vào cổ phiếu, trong khi áp lực lạm phát tái tăng tốc ở các nhóm năng lượng, vận tải và tiền thuê nhà.

Nhóm do Michael Hartnett dẫn dắt cho biết dữ liệu tháng 4 cho thấy lạm phát giá sản xuất tăng lên 6%, mức nhanh nhất kể từ năm 2022. Lạm phát giá tiêu dùng đạt 3,8%, cao hơn dự báo của giới kinh tế. Theo nhóm chiến lược gia, nếu mức tăng theo tháng không nhanh chóng hạ nhiệt, CPI có thể vượt 5% trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ Mỹ vào tháng 11/2026.

BofA nhận định dữ liệu lịch sử cho thấy tài sản rủi ro thường suy yếu khi CPI vượt 4%. Chỉ số S&P 500 bình quân giảm 4% trong ba tháng sau đó và giảm 7% trong sáu tháng. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã vượt 4,5%, còn kỳ hạn 30 năm vượt 5%.

Ngân hàng cũng nhấn mạnh rủi ro từ trạng thái vị thế quá đông. Tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục khách hàng cá nhân của BofA lên mức kỷ lục 65,7%, trong khi tỷ trọng tiền mặt giảm xuống đáy kỷ lục 9,8%. Từ ngày 30/3/2026, S&P 500 tăng 18% và Nasdaq 100 tăng 29%, dẫn dắt bởi đà tăng của nhóm bán dẫn gắn với AI.