Công ty khí đốt ADNOC Gas đối mặt bài kiểm tra chính sách thanh toán lợi nhuận cao khi chi phí đầu tư tăng 98%

ADNOC Gas (ADG) báo cáo lợi nhuận ròng năm tài chính 2025 là 5,2 tỷ USD, tăng 3% so với năm tài chính 2024, trong khi doanh thu giảm 4% xuống 23,47 tỷ USD. Lợi nhuận ròng quý III/2025 tăng 8% lên 1,34 tỷ USD; EBITDA trong lĩnh vực khí nội địa tăng 26%; kế hoạch cổ tức năm 2025 là 3,584 tỷ USD, với mức tăng hàng năm 5% cho đến năm 2030.

Chi phí đầu tư năm 2025 tăng 98% lên 3,6 tỷ USD khi công ty chuyển từ việc thu hoạch tiền mặt sang xây dựng công nghiệp, bao gồm dự án phát triển khí Rich trị giá hàng tỷ USD. Các nhà phân tích cảnh báo về rủi ro trong việc triển khai, lạm phát, và các thay đổi về phạm vi/đường dây tiến độ; dưới chỉ đạo chiến lược của Abu Dhabi, việc duy trì chính sách cổ tức cao cùng với đầu tư tích cực đòi hỏi sự cân bằng. Bài kiểm tra lớn nhất sẽ đến năm 2026: liệu ADG có thể duy trì lợi nhuận trong khi tài trợ cho sự phát triển mà không làm mất đi sự linh hoạt tài chính, quản trị, hay sự đồng thuận với các cổ đông thiểu số? Các rủi ro bao gồm áp lực lên biên lợi nhuận, chi phí vượt mức, và các thay đổi chính sách có thể làm gián đoạn các giá cả và hợp đồng được cấu trúc theo lý do chính trị.